20240311-中国银河-汽车行业行业点评报告_2月车市处于传统淡季_供给端_政策端全力促进汽车消费_2页_259kb

2024年2月汽车市场表现
2月为传统汽车销售淡季，受春节假期影响，汽车销量同比下降199%，环比下降351%。但1-2月累计销量同比增长111%，主要由于春节效应消退和政策端未现明显透支。价格战持续，消费者持币观望情绪上升，导致销量下滑。预计后市销量将反弹，主要因政府推出“以旧换新”政策，叠加新能源车企降价刺激需求。

细分市场表现

• 乘用车：2月销量同比下滑194%，但1-2月累计销量同比增长106%，其中出口表现强劲，同比增长315%。自主品牌销量增长267%，市场份额达599%，远超合资品牌。
• 商用车：1-2月累计销量同比增长141%，其中货车增长122%，客车增长291%，出口商用车同比增长259%。

新能源汽车
1-2月新能源汽车累计销量同比增长294%，渗透率提升至301%。供给端政策支持（如碳酸锂价格低位、车企降价）及政策端措施（如降价政策、新能源车险优化）将继续支撑市场。

投资建议

• 整车： 广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车
• 智能化零部件： 华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份
• 新能源零部件： 法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团

风险提示
国内销量不及预期、海外市场政策风险、行业竞争加剧。