月度金股策略报告：四月金股汇，短期市场或回顾基本面，调整期不改大趋势-20190329-东兴证券-13页_1mb

四月金股汇总结

核心内容概述

2019年4月，市场进入震荡调整期，外资风险偏好扰动导致情绪波动，但整体估值仍处于历史中位水平，具备较大上升空间。市场风格偏向游资，行情轮动较快，短期内受政策预期落地影响，缺乏明显上涨动能。随着年报及一季报的披露，市场或将回归基本面，业绩将成为主导个股表现的关键因素。此外，4月正值雄安成立两周年，基建板块确定性较强，成为投资关注重点。

主要观点

• 市场环境：当前市场情绪受外资影响较大，但整体仍具备上涨潜力，调整期不改大趋势。
• 政策预期：减税等政策落地后，市场缺乏持续上涨动能，但科创板发行和建国70周年等事件可能成为新的上涨催化剂。
• 板块机会：金融供给侧改革和基建地产板块值得重点关注，同时业绩超预期的个股具备较大投资价值。
• 行业趋势：光伏、半导体、汽车电子、土壤修复、主题出版等细分行业增长明确，具备长期投资潜力。

关键信息

重要时间节点

1. 年报与一季报披露：市场已提前反应，业绩超预期个股可能迎来上涨机会。
2. 科创板发行落地：虽无明确时间表，但预计最早可在6月落地，可能带动市场情绪回暖。
3. 建国70周年：10月份可能成为行情新的催化剂。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 宏观经济下行压力
• 中美贸易摩擦升温
• 个别行业或个股业绩不达预期

金股推荐与分析

酒鬼酒(000799)

• 行业：食品
• 推荐理由：产品结构持续优化，内参酒提价，营收占比提升，业绩高增长。
• 盈利预测：2019年EPS 0.94元，对应PE 19.10倍。
• 风险提示：食品安全风险；省外扩张不达预期。

金地集团(600383)

• 行业：地产
• 推荐理由：受益一二线复苏，估值上修空间大，高分红吸引长线资金。
• 盈利预测：2019年EPS 2.41元，对应PE 4.8倍。
• 风险提示：项目竣工及结算进度不达预期；结算均价不达预期。

中环股份(002129)

• 行业：电新
• 推荐理由：光伏单晶硅片双寡头之一，半导体硅片业务快速增长，进口替代空间大。
• 盈利预测：2019年EPS 0.45元，对应PE 23.25倍。
• 风险提示：光伏行业政策不及预期；半导体业务开展不及预期。

拓普集团(601689)

• 行业：汽车
• 推荐理由：乘用车减震降噪零部件龙头，新能源车相关产品布局迅速，汽车电子业务持续发力。
• 盈利预测：2019年EPS 1.19元，对应PE 16.50倍。
• 风险提示：国内汽车销量低于预期；原材料价格大幅上涨。

洪都航空(600316)

• 行业：军工
• 推荐理由：L15需求有望爆发，资产置换提升盈利能力；初教6民用市场空间巨大。
• 盈利预测：2019年EPS 0.27元，对应PE 58.19倍。
• 风险提示：航空产品交付不及预期；资产置换方案不及预期。

卫士通(002268)

• 行业：军工
• 推荐理由：加密业务即将爆发，网安飞天云试点推进，5G安全业务带来新增利润点。
• 盈利预测：2019年EPS 0.65元，对应PE 47.52倍。
• 风险提示：安全运维推广不达预期；政务云竞争激烈；5G应用进度低于预期。

日机密封(300470)

• 行业：机械
• 推荐理由：下游行业复苏，产能扩张，产品量价齐升，行业壁垒高。
• 盈利预测：2019年EPS 1.28元，对应PE 19.00倍。
• 风险提示：原材料价格波动；石化投资低于预期；产能扩张不及预期。

生物股份(600201)

• 行业：农业
• 推荐理由：受益猪周期后周期，新产品线布局完善，量价齐升。
• 盈利预测：2019年EPS 0.96元，对应PE 15倍。
• 风险提示：研发进度不及预期；猪瘟多地区爆发。

中国出版(601949)

• 行业：传媒
• 推荐理由：主题出版质与量双升，教育政策红利带动相关出版业务增长。
• 盈利预测：2019年EPS 0.41元，对应PE 14倍。
• 风险提示：主题出版图书销量低于预期；原材料价格波动。

高能环境(603588)

• 行业：环保
• 推荐理由：土壤修复行业持续高增长，公司市占率稳固；城市与工业环境业务双轮驱动。
• 盈利预测：2019年EPS 0.62元，对应PE 16倍。
• 风险提示：订单推进不达预期；土壤修复政策落地不及预期。

总结

本报告精选了10只四月金股，涵盖食品、地产、电新、汽车、军工、机械、农业、传媒、环保等多个行业。各个股均具备较强的业绩增长潜力和行业地位，部分个股受益于政策支持、市场需求回暖及技术突破。整体来看，市场调整期不改大趋势，建议关注业绩超预期个股及政策驱动板块，如基建、金融供给侧改革、新能源车、土壤修复等。