20180304-东北证券-新能源电力设备周报_光伏产品价格持续调整_新能源消纳改善_19页_1014kb

电气设备行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了2018年3月4日发布的新能源电力设备行业周报，涵盖光伏、新能源电池、风电、配网及特高压五大板块的市场表现、价格变动、行业政策及投资策略。

主要观点与关键信息

光伏板块

• 市场表现：上周光伏板块上涨5.34%，跑赢上证指数6.39个百分点。
• 价格变化：光伏产业链各环节价格均有不同程度的下滑，多晶硅料价格周跌幅3.55%，单晶硅片和多晶硅片分别下跌1.85%和1.49%。电池片价格也出现下跌，单晶电池下跌4.68%，多晶电池下跌2.63%。
• 政策动态：工信部发布《光伏制造行业规范条件（2018年本）》，严格控制单纯扩大产能项目，鼓励技术创新与提高产品质量。
• 投资策略：预计2018年全球光伏装机仍将保持稳定增长，重点推荐通威股份（硅料龙头）和隆基股份（硅片龙头）。

新能源电池板块

• 市场表现：上周新能源电池板块上涨1.86%，跑赢上证指数2.91个百分点。
• 价格变化：碳酸锂价格周涨幅6.49%，钴酸锂正极材料上涨4.49%，但隔膜价格下降较大，干法隔膜和湿法隔膜分别下跌8.70%和6.67%。
• 政策动态：工信部发布《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》，鼓励梯次利用和再生利用，推动建立回收体系。
• 投资策略：推荐科陆电子，因其在储能电池和系统领域深度布局，项目落地迅速。

风电板块

• 市场表现：上周风电板块上涨4.69%，跑赢上证指数5.74个百分点。
• 行业动态：2018年1月新疆弃风率降至16.9%，较2017年下降18.3个百分点，显示风电消纳能力提升。
• 政策动态：FTI公布2017年全球风电整机商排名，金风科技位居第三；河北省计划2018-2020年新增集中式风电建设843万千瓦。
• 投资策略：风电行业景气度预计在2018年复苏，重点推荐金风科技（风机龙头）和天顺风能（风塔龙头）。

配网板块

• 市场表现：上周配网板块上涨1.94%，跑赢上证指数2.99个百分点。
• 政策动态：蒙西地区农网改造升级工程获批，总投资329390.7万元；发改委核定2018-2019年区域电网输电价格，加强电力市场化进程。
• 投资策略：关注合纵科技、科陆电子、金智科技等企业，配售电对新能源支持力度增强。

特高压板块

• 市场表现：上周特高压板块上涨3.11%，跑赢上证指数4.16个百分点。
• 行业动态：锡盟换流站500千伏输变电工程项目获批，总投资12285万元，用于增强特高压送电能力。
• 投资策略：特高压板块持续受到关注，推荐许继电气和四方股份等直流核心设备厂商。

风险提示

• 行业政策执行不到位。
• 相关公司业绩存在不确定性。

重点公司财务数据

行业数据概览

投资策略总结

• 光伏：关注通威股份和隆基股份，受益于政策支持与产能释放。
• 新能源电池：推荐科陆电子，受益于储能市场发展。
• 风电：推荐金风科技和天顺风能，受益于风电消纳改善和新增装机复苏。
• 配网：关注合纵科技、科陆电子和金智科技，受益于配售电政策支持。
• 特高压：关注许继电气和四方股份，受益于西电东送及新能源发展需求。

附：分析师信息

• 龚斯闻：电子信息工程学士，金融学硕士，电力设备新能源小组组长。
• 顾一弘：复旦大学经济学硕士，东北证券电力设备新能源研究员。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，东北证券电力设备新能源研究员。
• 胡双：复旦大学物理化学硕士，东北证券电力设备新能源研究助理。

附：投资评级说明