20240515-浙商证券-房地产行业点评报告_先行市再出新政_拉开收储序幕_2页_339kb

房地产行业点评报告总结

事件概述

2024年5月14日，杭州市临安区住房和城乡建设局发布《关于收购商品住房用作公共租赁住房供应商的征集公告》，以整幢收购商品住房并明确房源和车位比例配置，以此作为去库存化的试点。

政策细节

• 房源基本条件：
  • 以整幢为基本收购单位，单套建筑面积不超过70平方米。
  • 收购房源应配置比例车位：60㎡（含）以下住房按0.6车位/套，60㎡以上按1车位/套。
• 价格限制：
  • 收购最高价不超过周边房源、车位的评估价。

政策意义与预期影响

• 杭州多项政策有先行试点性质。
• 收购目标可能是一半市场价，折扣空间较大。
• 收储模式更可能以收新房为主，顺应开发商新增融资需求。
• 此政策端主动调节供需，是地产行业基本面从负循环达拐点的重要举措。

潜在收储规模估算

• 2023年商品房销售面积约112亿平，假设2024年同比降10%，则约有1亿平销售缺口。
• 若进行财政收储消化该缺口，资金需求约为7000-9000亿元。

投资建议

• 收储政策有利于地产基本面企稳。
• 后续关注改善型开发商崛起。
• 投资建议关注相关房地产开发企业及中介标的。
  开发企业：建发国际集团、华润置地、滨江集团、招商蛇口等。
  中介标的：贝壳-W、我爱我家等。

风险与行业评级

• 风险提示：政策落地效果不及预期、市场非线性下滑。
• 行业评级：看好（维持）。

分析师信息

• 分析师：杨凡
• 研究助理：吴贵伦