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沪镍&不锈钢早报—2024年10月30日

1. 钴芯内容总结

• 基本面：镍矿价承压，镍铁价格下挫，利润空间缩小。不锈钢现货价下滑，库存继续回升。房地产对黑色系金属关注度上升。新能源汽车9月产销数据表现较好，构成短期利好，但国内产能过剩仍是主要利空。
• 基差：基差走扩，数据显示沪镍基差710，不锈钢基差8175。基差转多，对价格下跌有一定支撑。
• 库存：LME镍库存增至146154吨，上期所仓单26227吨小幅下降。不锈钢社会库存环比增长，300系库存小幅上升。
• 盘面：沪镍主力合约收于20日均线以下，呈偏弱震荡；不锈钢主力合约则运行于20日均线上下，维持宽幅震荡。

2. 结论

• 沪镍2412
  • 技术面暂偏弱，市场观望情绪浓厚。
  • 基本面利空仍占主导，需警惕下跌风险，少量空单暂时持有。
• 不锈钢2412
  • 盘面中性，维持20日均线宽幅震荡节奏。
  • 中短期需关注基差变化及库存动向。基本面虽有新能源政策等利好支撑，但产能、需求预期仍偏空。

3. 影响因素与评估

• 利多：

  1. 新能源汽车产销数据回暖；
  2. 政策支持（如降准等）；
  3. 俄镍出口限制预期升温。

• 利空：

  1. 国内产量高企，新能源汽车需求增长有限；
  2. 原生镍过剩问题依然存在；
  3. 库存上升，市场去库压力加大。

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