20250915-德邦证券-基础化工行业周报_金九银十关注纺服链化工品_绿色甲醇迎来新契机_43页_5mb

行业周报核心内容总结

• 市场表现：

  • 本周申万基础化工行业指数上涨2.4%，跑赢上证综指0.8个百分点。
  • 金九银十旺季来临，纺服链化工品需求好转，外需关税延期提振出口订单。
  • 绿色甲醇产业获政策支持，国家能源局发布绿色液体燃料产业化试点通知。

• 核心观点：

  1. 关注金九银十阶段纺服链化工品复苏机会，包括粘胶短纤、涤纶长丝、氨纶等。
  2. IMO净零法案推动绿色甲醇需求增长，供需矛盾加剧。
  3. 投资主线包括：
     • 核心资产估值修复（如宝丰能源、万华化学）；
     • 供给约束弹性机会（如维生素、三氯蔗糖、制冷剂）；
     • 需求增长方向（如民爆、改性塑料、复合肥）；
     • 高分红资源股价值重估（如磷矿股、钛矿股）。

• 投资建议：

  • 短期关注：宝丰能源、嘉泽新能、浙江医药。
  • 中期布局：桐昆股份、金禾实业、巨化股份。
  • 长期潜力：民爆概念股、磷矿资源股。

• 市场风险：

  • 宏观经济下行、原料价格波动、政策不及预期、环保限产压力。

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