20240202-瑞达期货-红枣市场周报_库存降低明显_但节日影响波动减弱_16页_1mb

红枣市场周报 - 2024年2月2日

1. 周度要点

• 行情回顾：郑枣主力合约（2405）周度跌约0.27%，价格低位震荡。
• 供应端：36家样本点库存降至9326吨，环比降25.8%，同比降45.87%，处于近年低点。
• 需求端：春节备货季节内，物流停运使货源下沉终端，市场需求减弱。
• 策略建议：短期观望，关注库存与消费动态；出口量大涨，但内需疲软分化。

2. 期现市场关键点

• 价格/基差：一级灰枣现货价高，品种主力2405基差320元/吨，远期2409价差-235元/吨，远期贴水。
• 持仓/仓单：前二十净空头5121手，仓单量18359张，期货贴水现实。
• 现货：产区统货稳，主销区批发价65-66元/斤，春节价格松动拉锯。

3. 产业链动态

• 产量预期：23/24年度可能减产，但5-7月开花期仍存变数。
• 出口：2023年12月出口量同比涨86.7%、环比翻23.89倍，但冷冬可能致新季生产预期降温。
• 股价：好想你市盈率下降至5.7倍，期货端弱势或加剧估值压力。

4. 结论

库存偏低提供底部支撑，但物流停滞后出货不畅、内需回落导致情绪削弱；出口量大增透支未来销量，合计短期震荡+观望成为共识。