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铁矿石早报总结（20210624）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，分析了当前铁矿石市场的供需状况、价格走势及影响因素。整体来看，铁矿石市场处于阶段性震荡状态，短期内价格波动有限，但需警惕政策和市场消息带来的不确定性。

主要观点

• 市场趋势：铁矿石期货价格处于深度贴水状态，但供需矛盾尚未显现，预计矿价将呈现宽幅震荡走势。
• 供需分析：高炉开工率处于历史同期低位，钢材消费进入淡季，对铁矿石的需求边际减弱。然而，矿山发货维持在正常区间，港口库存持续下降，供应压力不大。
• 操作建议：铁矿石期货（连铁）短期震荡运行，下方支撑位为1100和120日均线，上方压力位为1250和1358。

关键信息

利多因素

• 期货贴水支撑：铁矿石期货价格深度贴水现货，对期货价格形成支撑。
• 库存下降：港口库存回落至1.2亿吨附近，显示市场去库趋势明显。
• 政策利好：山西、山东等地的煤矿安全检查及非煤地下矿停产政策，对煤焦行业形成支撑，间接利好铁矿石价格。

利空因素

• 产量偏高：6月中旬钢协重点企业生铁产量仍保持偏高水平，对矿石需求有一定支撑。
• 限产与检修：部分地区开始出现限产和钢厂检修现象，钢材消费预期减弱，进而影响铁矿石需求。
• 高炉开工率偏低：全国及唐山样本高炉开工率处于历史同期偏低水平，显示钢厂活跃度不足。

风险因素

• 中美关系变化：中美贸易关系的不确定性可能对铁矿石进口及全球市场产生影响。
• 环保限产政策：环保限产可能增加钢厂成本，影响铁矿石需求。
• 成本波动：铁矿石生产成本的变化可能对价格走势产生扰动。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行承担投资风险。
• 本报告仅代表分析师个人意见，不代表公司立场。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应关注最新市场动态。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863

总结

当前铁矿石市场处于供需相对平衡的状态，价格震荡为主。短期内，期货贴水和库存下降对价格形成支撑，但钢材消费淡季和部分限产政策又对需求构成压力。投资者需关注中美关系、环保政策及成本变化等风险因素，谨慎操作。