20230507-中邮证券-新能源行业周报_户用分布式装机超预期_国常会定调支持充电桩建设_19页_748kb

2023年5月7日电力设备行业周报

市场表现

• 发电设备指数本周下跌19%，年初至今下跌37%。
• 光伏板块本周跌幅最大，硅片、组件等环节股价调整明显。
• 风电板块主机板块回调显著，明阳智能、振江股份跌幅均超三分之一。
• 新能源车板块调整明显，宁德时代等龙头公司跌幅约17%。

各子行业动态

光伏

• 装机量创新高：2023年第一季度国内新增光伏装机33.66GW，同比+155%，其中户用分布式同比+258%。
• 预计全年装机量或上调至140GW，分布式装机持续成为增长主力。
• 硅片价格大幅下调：中环下调硅片报价，单瓦价格降至0.76元，价差缩小。
• 行业价格下行趋势明确，建议关注具备期货定价属性的组件环节及新技术进展。

风电

• 广西北海海风项目启动新一轮竞配，华能、华润等企业同步推进招标。
• 行业量增预期与盈利修复信号增强，零部件及海工配套环节投资机会突出。
• 行业竞争激烈，主机、铸锻等环节面临较大毛利率压力。

新能源车

• 特斯拉全球巨头价格上调，Model Y等型号涨幅超20%，新能源车价格内卷趋势暂缓。
• 国常会推动充换电桩基础设施建设，政策支持力度加大，建议关注充电设备渗透机会。
• 产业链价格呈现企稳态势，锂电材料逐步回升，但终端需求尚未完全恢复。

公司关注方向

投资评级亮点

• 宁德时代：新能源电池龙头，增持评级。
• 璞泰来：负极材料一体化布局，买入评级。

技术方向

• 异质结、钙钛矿、电镀铜等技术商业化取得新进展。
• 风电领域智能塔筒、高效叶片制造技术持续推进。

风险提示

• 政策变动风险
• 下游需求不及预期
• 新技术商业化不确定性
• 原材料价格波动与行业竞争加剧