20201011-兴业证券-计算机行业周报_工业软件_政策与产业共振_国产厂商空间广阔_26页_1mb

工业软件：政策与产业共振，国产厂商空间广阔 - 行业周报（10.08-10.11）

核心内容

本报告聚焦于工业软件行业，指出政策支持与产业需求共振，为国产厂商带来广阔的发展空间。报告分析了行业现状、政策背景、主要细分领域及重点投资方向，同时提供了本周行情回顾、重大新闻点评、行业新闻、公司动态、一级投融资总结及中标信息等。

主要观点

• 政策支持显著：近五年来，国家密集出台智能制造相关政策，推动工业软件发展。2020年8月，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，进一步强调工业软件的重要性。
• 行业空间广阔：中国工业软件市场虽占全球不足6%，但增速远高于全球平均水平，未来发展潜力巨大。
• 国产替代加速：在研发设计、生产控制、运营管理三大领域，国产厂商正加速追赶，部分企业已实现与国产操作系统和芯片的兼容性适配。
• 投资机会突出：建议关注三季报业绩高增长主线及拐点型细分领域的龙头公司，重点关注云计算、信创、金融科技、网络安全等板块。
• 数字货币试点加速：央行数字货币（DC/EP）落地场景不断拓展，相关企业如银行IT等有望受益。

关键信息

本周行情回顾

• 计算机指数上涨3.09%，跑赢上证指数1.41个百分点，位列全行业第6名。
• 三季报业绩即将披露，对全年业绩判断和年底估值切换有重要意义。

重点跟踪板块及公司

行业政策梳理

行业发展趋势

• 云化、平台化：工业软件正向云化、平台化方向发展，工业互联网平台成为主流厂商的研发重点。
• 国产替代空间大：在研发设计、生产控制、运营管理三大领域，国产厂商具备显著的替代潜力。
• 市场普及率低：中国工业软件普及率远低于世界平均水平，发展潜力巨大。

重点行业分析

研发设计类软件

• 主要产品：CAD、CAE、CAM、EDA、PLM等
• 市场规模：2019年全球CAE市场规模达73亿美元，中国CAE市场规模达41.89亿元
• 代表厂商：达索、西门子、PTC、Synopsys、广联达、中望软件、浩辰软件

生产控制类软件

• 主要产品：MES、SCADA等
• 市场规模：2020年全球MES市场规模预计达119亿美元，中国MES市场规模达71亿元
• 代表厂商：西门子、ABB、霍尼韦尔、宝信软件、鼎捷软件、国电南瑞

运营管理类软件

• 主要产品：ERP、CRM等
• 市场规模：2020年全球ERP市场规模预计超过568亿美元，中国ERP市场规模达265亿元
• 代表厂商：SAP、Oracle、用友、金蝶、鼎捷

风险提示

• 业绩不达预期：行业整体业绩可能未达预期，影响投资判断。
• 商誉减值风险：部分公司可能面临商誉减值风险。
• 科技创新带来的短期业绩下降：技术更新可能短期内影响企业业绩。

投资建议

• 关注数字货币试点加码的投资机会。
• 把握三季度业绩高增长主线，以及拐点型细分方向的龙头公司。
• 重点关注云计算、信创、金融科技、网络安全等板块。
• 建议关注用友网络、金蝶国际、宝信软件、鼎捷软件、广联达、中望软件、中控技术等公司。

一级投融资总结

• 2020年10月8日至10月10日，计算机行业共发生14起投融资事件。
• 投资轮次涵盖从种子轮到D轮，其中最大的为诚瑞光学，融资16.58亿元人民币。
• 企业服务类投资10起，金融科技类投资1起，智能硬件类投资3起。

中标信息统计

• 2020年10月8日至10月10日，计算机行业重点关注公司中标金额总计1.93亿元。
• 中标金额最大的是科大讯飞，中标金额3360万元。

总结

工业软件行业受益于国家政策支持与制造业复苏，国产厂商在多个领域具备显著的替代潜力。随着技术发展和市场拓展，行业前景广阔，建议重点关注具备高增长潜力和进口替代空间的公司。同时，数字货币试点的加速落地也为相关板块带来新的投资机会。