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沪深分化，两融稳增 - 融资融券周报第285期总结

核心内容概述

本报告分析了2018年1月22日发布的融资融券周报第285期，涵盖了上周沪深两市的市场表现、融资融券余额变化、个股及行业两融数据、ETF情况以及市场整体多空强度指标的变化。

主要观点

• 市场表现：上周沪深两市涨跌互现，上证综指上涨1.72%，深证成指下跌1.45%，沪深300上涨1.43%。
• 两融余额：两融余额环比增加1.70%，期末余额为10665.09亿元。沪市余额环比增加2.64%，深市余额环比增加0.32%。
• 两融差值：沪深两市两融余额差值为2142.86亿元，环比增加7.57%。
• 融资与融券：融资余额为10610.58亿元，环比增加1.68%；融券余额为54.51亿元，环比增加6.44%。
• 融资净买入额：上周融资净买入额由143.01亿元降至11.79亿元，环比降幅达91.75%。
• 市场多空强度：市场相对多空强度指标从3.87bp升至4.34bp，上升0.47个bp，个股多空强度整体有所上升。
• ETF情况：ETF两融市场无标的变动，25支ETF的两融余额加总为893.28亿元，环比增加3.47%。

关键信息

1. 市场总体情况

• 上证综指：上涨1.72%，收于3487.86点。
• 深证成指：下跌1.45%，收于11296.27点。
• 沪深300：上涨1.43%，收于4285.40点。
• 两融余额：环比增加1.70%，期末余额为10665.09亿元。
• 融资净买入额：由143.01亿元降至11.79亿元，环比降幅为91.75%。

2. 分项余额情况

• 沪市：融资余额为6403.98亿元，环比增加2.64%。
• 深市：融资余额为4261.11亿元，环比增加0.32%。
• 融券余额：从前期的54.51亿元增加至54.51亿元，环比增加6.44%。
• 融资余额占比：降至99.49%，融券余额占比升至0.51%。

3. 周交易情况

• 融资期间买入额：595.37亿元，环比减少79.68%。
• 融资期间偿还额：583.58亿元，环比减少79.06%。
• 融券期间卖出量：1.28亿股，环比减少80.02%。

个股两融数据分析

1. 市场板块两融分析

• 沪市主板：融资净流入额从72.64亿元升至140.91亿元，升幅为93.99%。
• 深市主板：融资净流入额从36.19亿元降至30.87亿元，降幅为14.69%。
• 创业板：融资净流入额从4.20亿元降至0.89亿元，降幅为78.80%。
• 中小企业板：融资净流入额从20.74亿元降至-17.34亿元，降幅为183.60%。
• 相对多空强度指标：
  • 沪市主板：从2.89bp升至5.42bp，上升2.53个bp。
  • 深市主板：从7.08bp降至5.88bp，下降1.20个bp。
  • 创业板：从5.36bp降至1.07bp，下降4.29个bp。
  • 中小企业板：从5.65bp降至-4.72bp，下降10.37个bp。

2. 行业两融分析

• 两融余额增长行业：16个，前五名行业包括材料II、资本货物、技术硬件与设备、银行、多元金融。
• 融资净流入行业：16个，前五名行业包括银行、保险II、资本货物、多元金融、房地产II。
• 融资净流出行业：前五名行业包括材料II、半导体与半导体生产设备、媒体II、零售业、软件与服务。
• 相对多空强度指标为正的行业：17个，较前期减少2个。
• 多空强度指标排名前五行业：消费者服务Ⅱ（15.83bp）、保险Ⅱ（10.25bp）、食品与主要用品零售Ⅱ（8.63bp）、多元金融（8.56bp）、银行（7.90bp）。
• 多空强度指标排名后五行业：家庭与个人用品（-17.89bp）、零售业（-7.36bp）、半导体与半导体生产设备（-6.79bp）、材料Ⅱ（-5.75bp）、媒体Ⅱ（-5.49bp）。

3. 个股两融分析

• 两融余额增长个股：417支，前五名个股包括中国平安（259.61亿元）、兴业银行（183.03亿元）、京东方A（177.35亿元）、民生银行（100.21亿元）、中信证券（91.64亿元）。
• 融资净流入个股：418支，前五名个股包括兴业银行（33.60亿元）、中国平安（18.94亿元）、中国建筑（18.01亿元）、京东方A（17.69亿元）、中国石化（7.79亿元）。
• 相对多空强度指标为正的个股：421个，较前期减少105个。
• 多空强度指标排名前五个股：罗顿发展（198.81bp）、香江控股（183.33bp）、兴业银行（96.07bp）、广宇发展（95.40bp）、常熟银行（89.69bp）。
• 多空强度指标排名后五个股：华平股份（-158.74bp）、千山药机（-131.12bp）、祁连山（-109.94bp）、卓翼科技（-100.96bp）、长春燃气（-95.94bp）。

ETF情况

• ETF两融余额：25支ETF的两融余额加总为893.28亿元，环比增加3.47%。
• 融资余额：872.41亿元，环比增加3.53%。
• 融券余额：20.87亿元，环比增加0.97%。
• ETF融资净流入：18支ETF融资净流入，较前期增加5支。
• ETF融资净流入前五名：易方达恒生H股ETF（123194.48万元）、华夏上证50ETF（67295.62万元）、华安黄金ETF（50309.63万元）、华夏恒生ETF（36410.37万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（12671.29万元）。
• ETF融资净流入后五名：华夏中小板ETF（-2364.15万元）、嘉实沪深300ETF（-1304.69万元）、工银瑞信深证红利ETF（-302.10万元）、华夏中证500ETF（-12.28万元）、南方小康产业ETF（-11.44万元）。

风险提示

• 股市下跌的系统性风险。

其他信息

• 分析师：刘轩，执业证书编号：S1070512080002。
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  • 公司评级：强烈推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上）；推荐（5%~15%）；中性（-5%~5%）；回避（跌幅5%以上）。
  • 行业评级：推荐（预期未来6个月内行业整体表现战胜市场）；中性（与市场同步）；回避（弱于市场）。

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