20240604-冠通期货-铁矿石延续弱势运行_空单适量继续持有_3页_405kb

本次冠通期货研究报告针对铁矿石2409合约进行分析。主要内容包括：

一、总体情况

• 铁矿石价格延续弱势运行趋势。
• 建议空单适量继续持有，求关注790-810元/吨（对应95-100美元）支撑区间以及铁水边际变动。

二、观点及原因分析

1. 当前市场处于从宏观情绪交易转向现实逻辑交易转换阶段。
2. 原料端近期走势偏弱，铁矿石表现突出。
3. 成本支撑被质疑：淡季需求减弱叠加高炉产能调控令市场担忧成材端需求承接能力。
4. 供应端压力持续：外矿发运量虽短期回落，但中长期存在冲量可能；国内矿山产量维持高位。
5. 库存问题突出：港口库存持续累库，不利于价格反弹。

三、数据跟踪

1. 巴西发运环比增加，澳洲发运量继续回落，但外矿整体发运同比仍高于去年。
2. 国内铁水产量连续两周小幅下降，但钢厂盈利率尚可；港口库存维持在高位。
3. 期货主力合约2409呈现低开低走，单日跌幅超过2%，多头减仓，空头增仓，反映市场看空情绪升温。

四、投资建议
建议保持对铁矿石做空思路，提示逢反弹减仓。

免责声明：本报告基于公开资料，不构成实质性买卖建议（核心内容已省略）。