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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖港股及全球主要市场指数表现、市场判断、回顾、外围市况、ETF追踪、新股动态、美元债市场情况等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资参考。

主要观点

1. 港股市场表现

• 恒生指数：近月下跌至约18,930点，年初至今下跌19.1%。
• H股指数：报6,509点，年初至今下跌21.0%。
• 港股精选模拟组合：10只股票构成，具有行业分散性，降低波动性，包含高增长、稳定派息等类型股票。

2. 全球市场表现

• 中国股市：A股下跌，沪综指报3,199点，下跌1.16%；深成指报11,526点，下跌2.10%。
• 其他新兴市场：巴西IBOVSPA指数年初至今上涨5.5%，印度Sensex30指数上涨3.3%。
• 欧美股市：美股下跌，道琼斯指数报30,962点，下跌0.56%；标普500指数报3,901点，下跌1.13%；纳斯达克指数报11,552点，下跌1.43%。
• 亚洲股市：日经指数报27,876点，年初至今下跌3.2%；韩国综合指数报2,402点，下跌19.3%；富时新加坡指数报3,268点，上涨4.6%。

3. 市场判断

• 政策利好：5月31日及8月24日，国务院出台稳经济政策，推动市场情绪回暖。
• 利率调整：中国人民银行下调LPR，美国CPI数据超预期，美联储加息预期升温。
• 外部风险：美元走强、国际油价下跌、地缘政治紧张、全球央行收紧货币政策等，对港股造成压力。
• 预期波动：恒指料将反复，受外围因素影响较大。

4. 外围市况

• 美国零售销售：8月零售销售月环比增长0.3%，高于预期，但工业生产指数下跌0.2%。
• 国际油价：受美国铁路劳资协议及美元走强影响，国际油价下跌3%以上，创近一周低位。
• IMF与世界银行报告：看淡全球经济前景，对油价形成负面压力。

关键信息

1. 恒指成分股表现

• 表现最佳前三：药明生物（+6.6%）、碧桂园服务（+5.6%）、碧桂园（+2.62%）。
• 表现最差前三：信义光能（-3.4%）、吉利汽车（-2.2%）、东方海外国际（-5.0%）。

2. 恒指及H股市场数据

• 恒生指数：成交金额818.5亿港元，PE为9.1，PB为0.91。
• H股指数：成交金额281.7亿港元，PE为8.2，PB为0.82。
• 科技指数：成交金额149.3亿港元，PE为48.5，PB为2.54。

3. 港股精选模拟组合表现

• 组合平均表现：年初至今下跌5.48%，相对恒指表现4.90%。
• 个股表现：中国神华（+3.63%）、建设银行（-7.99%）、电能实业（-13.80%）等。

4. 美团点评

• 业绩表现：第二季度收入同比增长16.4%，经营亏损收窄84.8%，非国际财务报告准则经调整溢利20.6亿元，首次转盈。
• 业务增长：配送服务收入增长15.1%，佣金收入增长1.6%，在线营销服务收入增长1.4%，其他服务收入增长47.4%。
• 用户数据：交易用户达6.847亿，同比增长8.9%。
• 股价表现：自2021年2月高点460港元下跌至175港元，市销率降至4.8倍，低于近五年平均。

5. 新股动态

• 待招股公司：包括绿茶集团、卫龙美味、零跑科技、万物云、融汇悦生活、中創新航、宁波健世、百德医疗等。
• 数科集团：9月26日上市，发售价0.80-0.86港元，每手5,000股，入场费约4,343.33港元，历史市盈率约105.80-113.74倍，规模中等。

6. 美元债市场

• 投资级债券：市场情绪走强，部分地产及科技债券利差收窄，银行及AMC债券表现分化。
• 高收益债券：部分地产债券因限购政策预期上涨，碧桂园、新城等上涨后回落。
• 新定价债券：郑州地产集团发行3年期5%票息债券，规模10亿人民币；晶科科技发行3年期4.8%票息债券，规模1亿美元；济南经开投资发行35个月期4%票息债券，规模0.48亿欧元。

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

风险与免责声明

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