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赛力斯2024Q3业绩预告点评：业绩超预期，盈利能力持续向好

核心观点：
赛力斯发布2024年前三季度业绩预告，预计归母净利润区间为350亿-410亿元，扣非归母净利润区间为320亿-380亿元，均远超市场预期。

在售业绩亮点

2024Q3单季，公司预计实现营收中值415亿元，同比增长63.4%，环比增长77%；归母净利润中值217.5亿元，环比增长548%（去年同期为-95亿元）；扣非净利润约206.3亿元，环比增长559%。

销量与ASP变动

赛力斯公告口径2024年前三季度累计销量133.6万辆，同比增长1376%。其中问界品牌在乘联会口径下占主导地位，第三季度交付约110万辆，环比大增116%。随着中大型MPV M9销量占比下降，公司整体ASP环比略有下滑（至310.3万元/辆），但盈利能力改善显著。

盈利预测与评级

东吴证券基于良好销售势头及股权收购预期，上调公司2024/2025/2026年归母净利润预测至599/976/1543亿元。维持“买入”评级，对应PE分别为20/12/8倍。

风险提示

面临的风险包括：关键零部件供应不稳定，新车型测试不及预期，股东减持等。短期内需关注华为生态产业链政策变动。

作者寄语

希望这份分析能对您有所帮助。面对复杂的数据和市场动向，专业分析能为您提供更清晰的视角。感谢您花时间阅读这篇点评。