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资讯早间报总结（2025年3月20日）

一、核心内容概述

本次资讯早间报涵盖全球金融市场、宏观经济政策、能源化工、金属、农产品、楼市、产业动态、债券及外汇市场等多个领域，内容全面，信息量大，为投资者提供了多维度的市场分析与政策解读。

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二、市场走势分析

1. 国际市场

• 贵金属：COMEX黄金期货上涨0.55%，报3057.5美元/盎司；COMEX白银期货下跌1.14%，报34.42美元/盎司。
• 原油：国际油价全线上涨，美油5月合约上涨0.45%，报67.05美元/桶；布油5月合约上涨0.52%，报70.93美元/桶。
• 农产品：CBOT农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货下跌0.42%，玉米期货上涨0.71%，小麦期货下跌0.18%。
• 基本金属：LME基本金属涨跌不一，期铜上涨0.94%，期锌下跌1.2%，期镍上涨1.02%，期铝上涨0.7%，期锡下跌1.11%，期铅下跌0.26%。
• 国内商品期货夜盘：能源化工品多数下跌，丁二烯橡胶、橡胶跌幅均超1%；黑色系、农产品普遍下跌，焦炭、豆油分别下跌1.27%和1.11%；基本金属涨跌不一，沪铜、沪镍、沪铝上涨，沪锌、沪锡、氧化铝下跌；沪金微涨，沪银下跌。

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三、宏观资讯要点

1. 美联储政策动态

• 利率决议：美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，符合市场预期，但声明中不再称风险“大致平衡”，并强调经济前景的不确定性增加。
• 点阵图：预计2025年将累计降息50个基点，4名官员支持年内不降息，降息次数预期减少。
• 通胀预期：上调2025年核心PCE通胀预期至2.8%，并称通胀回落可能因关税而推迟。
• 缩表政策：4月起将放缓资产负债表缩减步伐，国债规模从250亿美元降至50亿美元，MBS规模维持350亿美元不变。

2. 其他重要事件

• 日本央行：维持利率在0.5%不变，表示通胀预计在下半年达到目标，若经济前景实现将重启加息。
• 日本政府：2月入境外国游客达326万人次，同比增长17%，其中中国游客增长57%。
• 韩国政府：将2200个公寓小区划入“土地交易许可区”，以抑制房价过快上涨。
• 印尼央行：维持利率在5.75%不变，以确保卢比稳定。
• 巴西央行：加息100个基点，将基准利率升至14.25%。

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四、能化期货动态

1. 原油市场

• 日本商业原油库存增加115.3万桶，汽油库存下降1.65万桶，煤油库存减少11.16万桶。
• 美国原油产量减少0.2万桶至1357.3万桶/日，商业原油库存增加174.5万桶。
• 国内成品油价格每吨下调280元和270元，92号汽油每升下调0.22元，95号汽油每升下调0.23元，0号柴油每升下调0.23元。

2. 其他能化品

• 国产电池级碳酸锂价格下跌230元，报7.49万元/吨。
• 波罗的海干散货指数连续三日下跌，报1637点，与上周相比走弱。

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五、金属期货动态

1. 政策与市场

• 中国发布新能源公交车更新补贴实施细则，每辆车平均补贴8万元，更换动力电池的补贴4.2万元。
• 赞比亚铜产量从2023年的低点反弹12%，2024年产量达820.676万吨。

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六、黑色系期货动态

1. 资源发现

• 四川青川毛湾里锰矿普查项目探获资源量606.7万吨，包括462.8万吨推断资源量和143.9万吨估算资源量。
• 澳大利亚发现全球最大铁矿床，储量达550亿吨，可能影响全球铁矿供应格局。

2. 欧盟政策

• 欧盟将收紧钢铁进口配额，4月起减少15%，以防止美国新关税影响下廉价钢铁涌入欧洲。

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七、农产品期货动态

1. 棕榈油

• 马来西亚维持4月毛棕榈油出口税率10%，并将参考价格提高至4547.79林吉特/吨。

2. 巴西数据

• 巴西2025年棉花种植面积上调3.2%，产量预期增加1.8%。
• 巴西大豆收割面积达总播种面积的81%，预计第二季玉米产量为1590万吨。
• 巴西大豆出口量3月16日至22日为433.13万吨，豆粕出口量为74.05万吨。

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八、金融市场动态

1. 债券市场

• 债券市场整体震荡偏暖，银行间主要利率债收益率多数下行。
• 香港场外结算公司接受境外投资者使用在岸国债和政策性金融债作为履约抵押品。
• 中国将在伦敦发行人民币绿色主权债券，规模不超过60亿元。

2. 外汇市场

• 人民币对美元收盘报7.2363，夜盘报7.2280，中间价调升36个基点。

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九、楼市与产业动态

1. 房地产政策

• 住建部提出加力实施城中村和危旧房改造，推进房地产新模式。
• 中国房地产业协会呼吁解决“三高”问题，抑制不理性的开发行为。

2. 产业政策

• 国家医保局要求自2025年7月起，药品销售需扫追溯码方可进行医保结算。
• 国家地方共建人形机器人创新中心即将发布“格物”通用具身智能平台。
• 七部门部署春耕备耕农资打假工作，打击“忽悠团”和非法销售行为。
• 北京市海淀区试点开放信用监管数据至平台企业。

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十、国际股市动态

1. 中概股表现

• 纳斯达克中国金龙指数下跌0.44%，万得中概科技龙头指数下跌0.07%。
• 热门中概股：联掌门户涨18%，比特小鹿涨11%，和黄医药涨8%，硕迪生物涨6%，小鹏汽车涨5%。
• 跌幅较大的中概股：万国数据跌13%，世纪互联跌9%，百度集团跌4%，贝壳、雾芯科技跌3%。

2. 其他国际动态

• 日产汽车将实施新的领导体制，推行扁平化管理，削减约20%职位。
• 欧盟反垄断机构指控谷歌违反《数字市场法》，要求开放生态系统。
• 三星电子计划全年分红9.8万亿韩元，同时推进收购合并。
• 苹果获得美国专利，拟为Apple Watch增加血压监测功能。
• 辉瑞制药以25亿英镑出售Haleon股份。

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十一、财经日历与大事提醒

1. 经济数据发布

• 澳大利亚：2月季调后失业率（08:30）
• 中国：3月LPR、2月Swift人民币支付占比（09:00）
• 德国：2月PPI（15:00）
• 瑞士：2月贸易帐（15:00）
• 英国：2月失业率、至1月三个月ILO失业率（15:00）
• 中国香港：2月综合CPI（16:30）
• 欧元区：1月建筑业产出、美国上周初请失业金人数、美国2024年第四季度经常帐、美国3月费城联储制造业指数、加拿大2月工业品物价指数、美国2月成屋销售总数年化、美国2月谘商会领先指标、美国上周EIA天然气库存（20:30-22:30）

2. 财经大事

• 中国央行公开市场逆回购到期（09:20）
• 国新办召开中关村论坛年会发布会（10:00）
• 华为举办Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会（14:30）
• 商务部召开3月第2次例行新闻发布会（15:00）
• 中国对加拿大部分商品加征关税（次日）
• 沪市主板江南新材正式上市（次日）
• 欧元集团峰会（次日）
• 华为中国合作伙伴大会（3月20-21日）
• AWE2025中国家电及消费电子博览会（3月20-23日）
• 固态电池展、储能大会（3月20-22日）
• 中国移动、长和、吉利汽车等公司发布财报（次日）

3. 假期提示

• 日本：东京证券交易所因春分日休市一日。

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十二、免责声明

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