20230710-华创证券-通信行业周报_重磅大模型聚焦行业应用_助力AI规模化产业化_25页_2mb

通信行业周报（20230703-20230709）分析

一、市场表现

• 本周行情：通信行业（申万）本周下跌24.2%，跑输沪深300指数（-0.44%）198个百分点。全年涨幅达4702%，显著跑赢创业板指数（-75.7%）。
• 估值：截至本周末，通信行业PE-TTM为3466倍，高于沪深300（11.65倍）和创业板（31.88倍）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：博创科技（+131%）、光库科技（+120%）、ST国安（+120%）、科信技术（+65%）、*ST日海（+64%）。
  • 跌幅前五：华脉科技（-283%）、华星创业（-134%）、通宇通讯（-115%）、恒信东方（-112%）、映翰通（-103%）。

二、技术与行业动态

1. 华为盘古大模型3.0发布

• 定位：盘古大模型为“行业而生”，围绕“行业重塑、技术扎根、开放同飞”三大方向赋能千行百业。
• 架构：三层架构（L0技术大模型、L1行业大模型、L3场景服务），采用封层解耦设计，解决AI规模化产业化问题。
• 应用：已应用于煤矿、铁路、金融、气象等十多个行业，覆盖400多个场景。例如在政务领域，大幅提升业务处理效率；在矿业减少安全事故。

2. 中国移动行业大模型

• 九天大模型：
  • 九天海算政务大模型：引入百亿级政务数据，构建“政务信息场”，提升政务处理效率，支持多场景应用。
  • 九天客服大模型：实现全流程贯通、人机协同，并以“关怀驱动”优化用户体验。

三、投资建议与风险提示

• 推荐公司：
  • 运营商：中国电信、中国移动、中国联通；
  • 设备商：紫光股份、中兴通讯、锐捷网络；
  • 光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛。
• 风险：
  • 宏观经济下滑风险；
  • 行业大模型商业化不及预期；
  • AI基础设施建设进度不确定。

数据来源

数据来自Wind、工信部及华创证券研究报告（2023年7月10日发布）