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国信期货2025年3月18日日评汇总总结

核心内容概览

2025年3月18日，国信期货对多个商品期货品种进行了分析，整体市场呈现分化走势，部分品种震荡偏强，部分则偏弱运行。市场情绪与宏观政策、供需变化及国际形势密切相关，投资者需关注关键事件对市场的影响。

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主要观点

国债

• 走势：国债期货早盘高开走高，午后回落，十年期国债收益率下跌1.25个基点，整体市场利率波动加大。
• 操作建议：多单轻仓，关注市场利率变化。

股指

• 走势：个股分化明显，国证A指上涨0.32%，市场情绪总体偏强。
• 操作建议：股指多IF空IM，关注政策预期与业绩披露对市场的影响。

贵金属

• 走势：沪金强势突破700元关口，沪银上涨至8350元/千克。
• 影响因素：美国零售销售疲软、地缘风险上升，推动贵金属避险属性增强。
• 展望：关注美联储利率决议及降息路径，沪金或于700元附近盘整，沪银有望上探8400元/千克。

铜

• 走势：沪铜上涨，但市场成交不佳。
• 影响因素：国内铜供应担忧及价差过大导致资源外流，库存去库但需求复苏有限。
• 操作建议：预计沪铜震荡偏强，注意高位回落风险。

氧化铝、铝

• 走势：氧化铝继续寻底，沪铝震荡偏强。
• 影响因素：氧化铝供应过剩及成本松动，沪铝供需双增及库存去库支撑。
• 操作建议：氧化铝震荡偏弱，沪铝可持有前期多单。

焦煤焦炭

• 走势：焦煤、焦炭低位震荡。
• 影响因素：供应端宽松，下游采购积极性一般，需求预期受压。
• 操作建议：短线操作，关注政策变化。

螺纹钢

• 走势：螺纹钢震荡偏弱。
• 影响因素：铁水产量小幅回升，但需求端仍偏弱，整体供需双增。
• 操作建议：区间震荡，建议短线操作。

铁矿石

• 走势：铁矿石弱势震荡。
• 影响因素：供应偏高，需求端短期有韧性，但粗钢压减政策令市场情绪偏弱。
• 操作建议：短线参与。

热卷

• 走势：热卷弱势震荡。
• 影响因素：供需相对健康，但情绪影响明显。
• 操作建议：短线操作。

豆类

• 走势：连粕高位震荡，主力合约移仓。
• 影响因素：国际美豆压榨数据不及预期，巴西丰产预期带来压力，国内豆粕库存回升。
• 操作建议：短线交易为主。

油脂

• 走势：油脂高位震荡收涨。
• 影响因素：国内库存回升，但成本支撑仍存，市场预期震荡。
• 操作建议：短线操作，关注库存变化与政策影响。

棉花

• 走势：郑棉偏弱运行。
• 影响因素：现货价格小幅下跌，上方存在套保压力，下方支撑有限。
• 操作建议：短线交易为主。

白糖

• 走势：郑糖走高。
• 影响因素：外盘强势带动反弹，但国内供应压力仍存。
• 操作建议：短线交易为主。

玉米

• 走势：玉米期货下跌。
• 影响因素：现货稳定，基层余粮减少，进口玉米及替代谷物减少，饲料需求回暖。
• 操作建议：逢低滚动做多，关注供需改善。

生猪

• 走势：生猪期货偏强震荡。
• 影响因素：现货稳中上调，期货贴水支撑近端价格。
• 操作建议：震荡对待，关注消费提振。

苹果

• 走势：苹果期货大幅下跌。
• 影响因素：低库存支撑盘面，但午后走弱，市场情绪偏空。
• 操作建议：震荡偏多思路对待。

纸浆

• 走势：纸浆期货偏弱震荡。
• 影响因素：下游采购谨慎，高价成交受阻，但进口成本支撑盘面。
• 操作建议：区间震荡思路对待。

原油

• 走势：油价短期维持震荡运行。
• 影响因素：欧佩克需求预测不变，地缘风险与政策预期支撑油价。
• 操作建议：震荡偏多思路操作。

橡胶

• 走势：沪胶小幅震荡。
• 影响因素：新胶即将开割，下游订单不足，但成本支撑仍存。
• 操作建议：震荡思路操作。

尿素

• 走势：尿素期货小幅上涨。
• 影响因素：现货供应稳定，下游刚需逢低采购，库存环比下降但同比高位。
• 操作建议：震荡思路对待。

沥青

• 走势：沥青期货上涨。
• 影响因素：成本端企稳，但下游需求偏弱，现货成交一般。
• 操作建议：短线交易为主，关注原油反弹强度。

PTA

• 走势：PTA低位反弹。
• 影响因素：供应压力减轻，成本支撑回暖。
• 操作建议：短线低多，5/9逢低正套。

聚烯烃

• 走势：塑料下跌，PP上涨，整体偏弱震荡。
• 影响因素：下游补库意愿不足，行业估值扩张，成本支撑减弱。
• 操作建议：震荡偏弱思路。

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关键信息总结

• 宏观因素：美联储利率决议、地缘政治风险、国内政策预期对多个品种影响显著。
• 供需关系：多数品种受供需变化影响，如铜、铝、螺纹钢、PTA等，呈现震荡或偏强走势。
• 市场情绪：整体市场情绪分化，部分品种情绪偏弱，部分则因避险需求或成本支撑走强。
• 操作策略：多数品种建议短线操作，部分品种如国债、玉米、PTA等可考虑轻仓或逢低做多。

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风险提示

• 市场利率波动加大，需警惕国债多单回调风险。
• 股指分化明显，关注政策与业绩预期变化。
• 贵金属走势受美联储政策及地缘风险影响，需防范多头获利了结。
• 豆类、油脂、纸浆等品种受库存与成本变化影响，建议谨慎操作。
• 多品种震荡为主，需关注短期波动及事件驱动。

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重要免责声明

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