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储能：海外发力、用户侧比拼

核心内容概述

储能是实现碳中和目标的重要技术手段，尤其在解决电网消纳问题方面具有关键作用。本文从全球储能市场的发展趋势、主要技术类型、产业链构成、国内主要企业竞争格局等方面对储能行业进行了深入分析。

主要观点

• 抽水蓄能技术成熟但受限：抽水蓄能仍是当前储能技术中应用最广泛的一种，但受限于地理条件和投资成本，未来增长空间有限。
• 电化学储能快速发展：电化学储能，尤其是锂离子电池，是当前储能市场增长的主要驱动力，2020年全球电化学储能装机量同比增长49%，其中锂离子电池占比最高。
• 用户侧储能潜力巨大：全球新增电化学储能项目中，用户侧占比超过40%，国内通信领域是储能装机的主要贡献者，尤其是磷酸铁锂电池。
• 储能系统成本结构：电化学储能系统中，电池组成本占比最高（约67%），其次是储能逆变器（约10%）。
• 储能产业链关键环节：储能系统由电池组、BMS、EMS、PCS等组成，其中BMS和PCS是提升系统性能和安全性的核心部分。
• 国内企业布局储能：国内储能行业自2018年开始迅速发展，宁德时代、阳光电源、比亚迪、派能科技等企业成为主要竞争者。
• 海外市场是增长关键：海外储能市场发展迅速，尤其是欧洲市场，比亚迪、派能科技、固德威等企业在海外用户侧储能领域表现突出。

关键信息

全球储能市场概况

• 截至2020年底，全球累计投运储能项目装机规模达191.1GW，其中抽水蓄能占比90.3%，电化学储能占比9.7%。
• 电化学储能装机规模达14.2GW，同比增长49%，其中锂离子电池占比88.8%。
• 2020年全球新增电化学储能装机规模达4.7GW，同比增长63%。

中国储能市场发展

• 中国储能市场增速高于全球，2016-2020年CAGR为10%。
• 截至2020年底，中国已投运储能项目装机规模为35.6GW，其中抽水蓄能占比89.3%，电化学储能占比9.2%。
• 2020年新增电化学储能装机规模首次超过1GW，其中锂离子电池为主要推动技术。

储能技术分类及优势对比

储能系统成本构成

• 电化学储能系统中，电池组成本占比最高（67%），其次是储能逆变器（10%）。
• BMS和EMS分别占比9%和2%。
• BNEF预计2030年储能系统成本将降至167美元/千瓦时，主要依赖于电池组成本的下降。

储能应用场景

• 发电侧：电力调峰、辅助动态运行、系统调频、可再生能源并网。
• 输配电侧：缓解电网阻塞、延缓输配电设备扩容。
• 用电侧：电力自发自用、峰谷电价差套利、容量费用管理。
• 通信基站：功耗大、配置储能具有必要性，5G基站功耗是4G的2.5-3.5倍，需配置4小时储能设备。

储能产业链构成

• 储能系统主要包括：电池组、BMS、EMS、PCS及其他电气设备。
• 电池组是核心成本要素，BMS和PCS是提升系统性能和安全性的关键。

国内主要竞争者

• 电池组企业：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、派能科技等。
• 储能逆变器企业：阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份等。
• 代表企业表现：
  • 宁德时代：2020年储能电池销量达568MWh，储能系统业务收入19.43亿元，毛利率35%。
  • 阳光电源：2020年储能业务收入11.69亿元，毛利率22%，与光伏逆变器盈利能力相当。
  • 比亚迪：2019年户用储能在欧洲市占率排名第二，2020年储能电池海外出货438MWh。
  • 派能科技：主攻海外用户侧，2020年储能收入10.45亿元，同比增长40%。
  • 固德威：2019年用户侧储能逆变器出货量全球第一，2020年储能收入1.6亿元，毛利率高达50%。

储能市场未来展望

• 随着5G基站建设的加速，预计2025年中国5G基站储能需求将达到15GW/60GWh。
• 2030年储能系统成本有望下降至167美元/千瓦时，主要得益于电池组成本的持续下降。
• 储能市场未来将向用户侧和海外市场拓展，技术迭代和成本优化是主要驱动力。

总结

储能是实现碳中和目标的重要支撑技术，尤其是锂离子电池作为电化学储能的核心，具备高能量密度、长寿命等优势，成为未来增长的关键。抽水蓄能虽技术成熟，但受限于地理条件，发展潜力有限。用户侧储能需求快速增长，尤其在通信基站和数据中心等领域，成为主要应用场景。国内企业如宁德时代、阳光电源、比亚迪、派能科技等在储能领域快速布局，海外市场的拓展和用户侧的竞争是其增长的主要方向。随着技术进步和成本下降，储能行业将在未来迎来更大的发展空间。