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LPG市场分析总结（2025年1月27日）

核心内容概述

2025年1月27日，LPG（液化石油气）市场整体呈现震荡走势，短期趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确方向。从期货价格、价差变化以及产业链相关数据来看，市场波动较小，投资者建议采取轻仓策略应对节前市场。

基本面跟踪

期货价格与持仓变化

• PG2503：昨日收盘价下跌1.73%，夜盘小幅上涨0.62%。
• PG2504：昨日收盘价下跌1.02%，夜盘微涨0.02%。
• 持仓变化：PG2503和PG2504的持仓均有所减少，显示市场参与者在节前减仓。

价差情况

• 国产气与03合约价差扩大，进口气与04合约价差也有所上升，表明国产气相对更具吸引力。

产业链价格数据

• PDH开工率回升，反映炼厂开工情况有所改善。
• MTBE开工率略有上升，但整体仍处于较低水平。
• 烷基化开工率保持稳定，未出现明显波动。

市场资讯

沙特CP价格预期

• 2月份：丙烷634美元/吨，丁烷624美元/吨，较上一交易日均上涨1美元/吨。
• 3月份：丙烷628美元/吨，丁烷618美元/吨，同样上涨1美元/吨。

工厂检修情况

PDH工厂检修

液化气工厂检修

• 多家PDH及液化气工厂处于检修状态，影响供应。
• 检修时间跨度较长，部分装置尚未明确结束时间，可能对市场供应造成持续压力。

图表信息

• 图1：FEI丙烷升贴水回落，显示市场对丙烷的贴水有所减少。
• 图2：美湾丙烷升水继续下滑，反映美湾丙烷价格相对疲软。
• 图3：中东丙烷贴水走稳，表明中东市场对丙烷的需求相对稳定。
• 图4：中东至远东运费持稳震荡，运输成本未出现明显波动。

总结与建议

• 市场趋势：LPG市场震荡延续，趋势强度为0，整体偏中性。
• 供应端：PDH及液化气工厂检修情况较多，可能对市场供应造成一定压力。
• 价格波动：期货价格小幅波动，价差有所扩大，显示市场对国产气的偏好。
• 投资建议：建议投资者在节前保持轻仓策略，关注市场供需变化及国际价格走势，避免过度操作。