20210926-南华期货-棉花棉纱周报_抢收来了__23页

报告摘要

本周棉花市场迎来“抢收战”，国内棉花价格在新疆新花大量上市及中美关系预期改善的推动下大幅上涨。同时，棉纱市场走势偏弱，受能耗双控政策影响，下游需求减弱，部分纱厂库存增加。

国内棉花市场：
郑棉在上周五夜盘大幅上涨，重新涨至17900元/吨。新疆棉进入抢收期，棉农预期较高，部分地区的棉价已上涨至9.3元/吨。储备棉轮出销售情况良好，成交率保持100%，但下周销售底价下调，需关注收官情况。
国际棉花市场：
美棉市场持续走强，连续三阳线吃掉大阴线，重新转为牛市结构。美国棉花收割率提升至9%，优良率与盛铃率均高于去年同期，天气晴朗有利于棉株吐絮和收割。
棉纱市场：
棉纱价格走势偏弱，上方仍受60日均线压制。国内棉纱价格指数上涨3.85%，但期货价格涨幅较小，市场整体偏弱。
期货与现货价格对比：
郑棉主力合约收盘价为17515元/吨，周涨幅0.89%。现货价格Index 3128B为18077元/吨，周跌幅0.23%。美棉12月合约收盘价为96美分/磅，周涨幅3.94%。
价差分析：
郑棉1-5价差上涨75，5-9价差上涨30，9-1价差下跌105，1-5价差为重点关注。棉纱与棉价差持续扩大，显示棉纱对棉花的需求较弱。
库存与仓单：
郑棉仓单与有效预报合计为5655张，较上周略有增加。国内纱线库存天数增加，坯布库存也有所上升，显示下游需求疲软。
替代品价格对比：
泳纶、粘胶和棉花价格走势中，棉花价格相对稳定，但替代品价格波动较大，可能影响棉花需求。