> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF 市场与行业配置月报（2026年第7期）总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年6月ETF市场的主要动态及投资策略，指出当前市场仍以“确定性”为基调，中盘蓝筹风格或将进一步强化。报告从ETF数量与规模、管理人格局、资金流向、产品申报动态、投资策略等多个维度进行分析，为投资者提供参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### ETF 市场概况 - 截至2026年6月26日，国内ETF数量提升至1584只，规模回落至4.63万亿元。 - A股类ETF规模较上月减少581亿元，总规模为2.53万亿元，仅有一只ETF规模超过千亿。 - 债券类ETF规模增长534亿元，科创债类ETF为主要增量来源。 - 商品类ETF普遍回调，黄金ETF再度大跌，总规模减少443亿元。 - 跨境类ETF总规模减少1298亿元，但中韩半导体ETF规模增幅居前。 ### 管理人格局 - 头部管理人规模排名相对稳定，但集中度持续震荡回落。 - 前10大管理人规模集中度降至69.9%，创历史新低。 - 华夏基金仍为宽基ETF管理规模第一，国泰基金排名上升至第三。 ### 资金流向 - 资金再度流出A股类ETF近1300亿元，流入债券类ETF约291亿元。 - 减配沪深300、互联网、短融债、黄金等板块，增配通信、红利、半导体、人工智能、5G等板块。 - 跨境类产品中，纳指100、港股创新药类ETF资金流入较多。 - 商品类ETF中，黄金类ETF继续流出，豆粕、有色等也有回调。 ### 产品申报动态 - 6月ETF产品申报热度不减，共接收申报产品54只，虽环比减少但总体处于历史高位。 - 科技创新仍是申报核心主线，包括人工智能、科创芯片设计、大数据等。 - 红利与防御策略类ETF也受到关注，多只带有“高股息”“低波动”等名称的产品出现。 --- ## ETF 月度投资策略 ### 行业视角 - **AI制造与周期板块**：景气度仍靠前，尤其是电子、通信、电力设备、机械设备等。 - **周期涨价确定性**：主要关注有色金属等周期板块。 - **科技制造确定性**：关注AI制造领域，尤其是上游材料细分。 - **证券板块**：可重点关注盈利能力强、PB估值低的头部券商。 ### 风格视角 - 7月市场风格总体偏均衡，中盘蓝筹特点可能再度强化。 - 基于风格景气度轮动模型，7月样本外年化收益率达37%，明显跑赢中证800指数（24%）。 - 中盘价值与中盘成长风格表现较好，整体风格趋于均衡。 --- ## ETF 投资参考池 | 投资方向 | 行业板块 | ETF代码 | ETF场内简称 | |--------------|------------------|--------------|------------------| | 宽基 | 中证A500 | 512050.SH | A500ETF华夏 | | | 中证800 | 515800.SH | 中证800ETF汇添富 | | 策略 | 现金流 | 159235.SZ | 中证现金流ETF大成 | | | 现金流 | 563990.SH | 800现金流ETF富国 | | AI+制造 | 电力/机械设备 | 516880.SH | 光伏ETF银华 | | | 电力/机械设备 | 516290.SH | 光伏ETF汇添富 | | | 电力/机械设备 | 159864.SZ | 光伏ETF国泰 | | | 电力/机械设备 | 159863.SZ | 光伏ETF鹏华 | | | 电力/机械设备 | 561170.SH | 绿色电力ETF富国 | | | 电力/机械设备 | 159669.SZ | 绿色电力ETF国泰 | | | 电力/机械设备 | 159886.SZ | 机械ETF富国 | | | 电子 | 562590.SH | 半导体设备ETF华夏 | | | 电子 | 588890.SH | 科创芯片ETF南方 | | | 电子 | 512760.SH | 芯片ETF国泰 | | | 通信 | 515880.SH | 通信ETF国泰 | | | 通信 | 159363.SZ | 创业板人工智能ETF华宝 | | | 有色金属 | 516650.SH | 有色金属ETF华夏 | | | 有色金属 | 517520.SH | 黄金股ETF永赢 | | | 有色金属 | 516150.SH | 稀土ETF嘉实 | | | 化工 | 159870.SZ | 化工ETF鹏华 | | | 其他 | 515220.SH | 煤炭ETF国泰 | | | 其他 | 159842.SZ | 券商ETF银华 | --- ## 风险提示 - **宏观经济风险**：全球经济预期下修可能影响市场表现。 - **产业政策风险**：政策变化可能对特定行业产生影响。 - **行业周期风险**：周期性行业波动较大。 - **主题炒作风险**：部分主题ETF可能因短期炒作波动剧烈。 - **量化模型滞后性风险**：模型可能无法及时反映市场变化。 - **假设条件变化风险**：模型基于历史数据，未来条件变化可能影响结果。 --- ## 投资评级标准 - **买入**：相对市场基准指数收益率超过15%。 - **增持**：相对市场基准指数收益率在5%～15%之间。 - **中性**：相对市场基准指数收益率在-5%～+5%之间。 - **减持**：相对市场基准指数收益率低于-5%。 --- ## 总结 整体来看，2026年6月ETF市场呈现以下特点： - A股类ETF规模持续回落，但通信、半导体设备ETF吸引资金关注。 - 债券类ETF规模增长，科创债类ETF为主要增量来源。 - 商品类ETF普遍回调，黄金ETF表现不佳。 - 跨境类ETF总规模减少，但中韩半导体ETF规模增长。 - 头部管理人集中度持续下降，市场格局更加分散。 - 资金流向显示，科技与红利类ETF受到青睐，周期板块亦有资金流入。 - 投资策略建议关注中盘蓝筹及具备确定性的行业，如AI制造与周期板块。 - 7月ETF投资参考池包括宽基、策略、AI+制造、周期等多个方向。 投资者应结合自身情况，谨慎对待报告内容，不构成投资建议。