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沥青早报总结

核心内容概述

本报告为2025年6月27日的沥青市场早报，由研究中心能化团队发布。报告涵盖盘面、现货、基差与月差、裂差与利润以及相关价格等多个方面，提供了近期沥青市场的价格走势、交易数据和利润变化等关键信息。

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盘面分析

主要指标

指标	6月27日	6月26日	6月25日	6月24日	6月18日	日度变化	周度变化
BU主力合约	3563	3574	3574	3580	3695	-11	-132
BU06	3274	3280	3280	3301	3416	-6	-142
BU09	3563	3574	3574	3580	3695	-11	-132
BU12	3396	3405	3405	3417	3527	-9	-131
BU03	3321	3321	3321	3341	3434	0	-113
成交量	319183	381167	381167	623658	359344	-61984	-40161
持仓量	497438	510439	510439	531329	545065	-13001	-47627
仓单	59010	59010	59010	59010	55160	0	3850

• BU主力合约价格在6月27日为3563，较前一日下跌11点，较6月18日下跌132点。
• BU06、BU09、BU12价格均呈现小幅下跌趋势，但跌幅较小。
• BU03价格保持不变，但持仓量和成交量有所下降。
• 成交量和持仓量均出现下降，表明市场活跃度有所减弱。
• 仓单保持稳定，但较6月18日有所增加。

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现货市场分析

各地区低端价

市场	6月27日	6月26日	6月25日	6月24日	6月18日	日度变化	周度变化
山东市场低端价	3580	3600	3620	3600	3600	-20	-20
华东市场低端价	3650	3650	3650	3710	3680	0	-30
华南市场低端价	3610	3610	3610	3620	3620	0	-10
华北市场低端价	3760	3780	3830	3780	3780	-20	-20
东北市场低端价	3920	3950	3980	3950	3930	-30	-10
京博(海韵)	3690	3700	3700	3720	3720	-10	-30
弘润	3700	3700	3700	3780	3700	0	0
鑫海(鑫渤海)	3760	3780	3830	3780	3780	-20	-20

• 山东市场低端价较6月26日下跌20点，较6月18日下跌20点。
• 华东市场低端价保持稳定，但较6月18日下跌30点。
• 华南市场低端价保持稳定，但较6月18日下跌10点。
• 华北市场低端价较6月26日下跌20点，较6月18日下跌20点。
• 东北市场低端价较6月26日下跌30点，较6月18日下跌10点。
• **京博(海韵)、弘润、鑫海(鑫渤海)**价格均有所波动，但整体趋势趋于稳定。

区域价差

区域价差	6月27日	6月26日	6月25日	6月24日	6月18日	日度变化	周度变化
山东-华东	-70	-50	-70	-90	-80	-20	10
山东-东北	-340	-350	-350	-360	-330	10	-10
华东-华南	40	40	40	90	90	0	-20

• 山东-华东价差较6月26日缩小20点，但较6月18日扩大10点。
• 山东-东北价差较6月26日缩小10点，但较6月18日缩小10点。
• 华东-华南价差保持稳定，但较6月18日缩小20点。

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基差与月差分析

指标	6月27日	6月26日	6月25日	6月24日	6月18日	日度变化	周度变化
山东基差	17	26	26	40	-95	-9	112
华东基差	87	76	76	130	-15	11	102
华南基差	47	36	36	40	-75	11	122
03-06	6	40	40	41	18	-48	29
06-09	5	-289	-289	-294	-279	5	-10
09-12	-1	-279	-279	-294	-289	-48	29
12-03	-18	-279	-289	-294	-289	-48	29
连一-连二	-6	-3	-3	-13	-14	-3	-6

• 山东基差从6月26日的26点降至17点，但较6月18日扩大112点。
• 华东基差从6月26日的76点升至87点，较6月18日扩大102点。
• 华南基差从6月26日的36点升至47点，较6月18日扩大122点。
• 03-06价差较6月26日缩小48点，但较6月18日扩大29点。
• 06-09价差较6月26日缩小5点，但较6月18日缩小10点。
• 09-12价差较6月26日缩小48点，但较6月18日缩小29点。
• 12-03价差较6月26日缩小48点，但较6月18日缩小29点。
• 连一-连二价差较6月26日缩小3点，但较6月18日缩小6点。

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裂差与利润分析

指标	6月27日	6月26日	6月25日	6月24日	6月18日	日度变化	周度变化
沥青Brent裂差	34	82	82	-122	-538	-48	572
沥青马瑞利润	-38	6	6	-180	-556	-43	518
普通炼厂综合利润	584	639	639	509	499	-55	529
马瑞型炼厂综合利润	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A
进口利润(韩国-华东)	-171	-171	-171	-115	-74	0	-96
进口利润(新加坡-华南)	-797	-797	-797	-797	-795	0	-2

• 沥青Brent裂差从6月26日的82点降至34点，较6月18日扩大572点。
• 沥青马瑞利润从6月26日的6点降至-38点，较6月18日扩大518点。
• 普通炼厂综合利润从6月26日的639点降至584点，较6月18日扩大529点。
• **进口利润(韩国-华东)**保持稳定，但较6月18日缩小96点。
• **进口利润(新加坡-华南)**保持稳定，但较6月18日缩小2点。

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相关价格分析

价格名称	6月27日	6月26日	6月25日	6月24日	6月18日	日度变化	周度变化
Brent原油	67.7	67.1	67.1	67.1	78.9	0.5	-11.2
汽油山东市场价	7926	7997	7997	8113	7941	-71	-15
柴油山东市场价	6918	6963	6963	7068	6852	-45	66
渣油山东市场价	3725	3800	3800	3850	3800	-75	-75

• Brent原油价格小幅上涨0.5点，较6月18日下跌11.2点。
• 汽油山东市场价较6月26日下跌71点，较6月18日下跌15点。
• 柴油山东市场价较6月26日下跌45点，但较6月18日上涨66点。
• 渣油山东市场价较6月26日下跌75点，较6月18日下跌75点。

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总结

• 沥青期货价格整体呈震荡下行趋势，BU主力合约价格下跌11点，周度跌幅达132点。
• 现货市场方面，各地区低端价略有波动，山东、华东、华南等地价格相对稳定。
• 基差与月差显示市场对远期合约的预期有所变化，但整体趋势趋于稳定。
• 裂差与利润方面，沥青Brent裂差和普通炼厂综合利润有所回升，但马瑞利润和进口利润仍处于负值区间。
• 相关价格如Brent原油、汽油、柴油和渣油价格均出现不同程度的波动，整体市场情绪偏弱。