科技行业总体：2018年12月数据反映下游需求弱于预期；但预料一些昔日的热门股短期内继续反弹-20190114-银河国际-10页_1mb

香港科技行业2019年1月14日分析总结

核心内容

2018年12月，香港科技行业整体表现受到下游需求疲软影响，尤其是手机部件板块。然而，市场情绪有所改善，部分公司股价出现反弹。5G成为2019年的重要投资主题，市场对相关股票的关注度持续提升。

主要观点

• 硬件行业整体表现：2018年12月，多数台湾科技股的营业额增长放缓，反映硬件板块增长趋缓。然而，部分公司如联发科录得正增长，提振了市场情绪。
• 手机部件股表现：尽管市场情绪疲弱，但部分手机部件股如瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技和信利国际表现出色，股价反弹。市场对这些股票的交易机会仍存在。
• 5G投资主题：5G仍是2019年的重要投资主题，市场对5G设备股和相关PCB及组件制造商关注度上升。
• PCB行业动态：PCB公司如微星科技和技嘉的营业额同比增速放缓，而华硕和宏基则有所改善。深南电路因业绩超预期和5G受益者定位，受到市场关注。
• 半导体行业：台湾半导体供应链营业额增长放缓，但部分公司如联华电子和世界先进表现优于行业平均水平。联发科在12月录得同比增长，可能提振中国安卓阵营投资情绪。
• 光通信行业：光通信板块的同比增长放缓，但整体表现仍优于其他板块。5G将成为主要关注点，无线设备股可能优于光通信股。
• 显示器行业：友达光电和群创光电的收入同比下降，但瑞轩表现相对稳健。市场对TFT-LCD供应链前景的担忧影响了创维和TCL电子的股价。
• PC行业：全球PC服务器出货量放缓可能对相关股票造成压力，但部分公司如深南电路因业绩超预期而受到关注。

关键信息

• 市场情绪：尽管12月营业额增长不及预期，但市场情绪有所改善，投资者开始趁低吸纳。
• 行业复苏迹象：部分公司如舜宇光学科技、丘钛科技和信利国际在12月营业额出现反弹，显示复苏迹象。
• 5G影响：5G成为市场热点，推动相关设备和组件股的需求。
• PCB行业：深南电路因业绩超预期和5G受益者定位，受到市场关注。
• 半导体行业：联发科在12月营业额同比增长，可能带动安卓阵营投资情绪。
• 光通信行业：尽管同比增长放缓，但其绝对增长仍优于其他板块。
• 显示器行业：瑞轩表现相对稳健，但创维和TCL电子受TFT-LCD供应链担忧影响。
• PC行业：PC服务器出货量放缓可能对相关股票造成压力，但部分公司表现良好。

值得关注的公司

• 手机部件股：瑞声科技[2018.HK]、舜宇光学科技[2382.HK]、丘钛科技[1478.HK]、信利国际[0732.HK]、槟杰科达[1665.HK]、鸿腾六零八八精密科技[6088.HK]。
• 其他科技股：昂纳科技集团[0877.HK]、长飞光纤光缆[6869.HK]、中兴通讯[0763.HK]、中国铁塔[0788.HK]、深南电路[002916.CH]。

分析员信息

• 分析师：Mark Po
• 联系方式：T (852) 39686318, E markpo@chinastock.com.hk
• 来源：彭博，中国银河国际证券研究部

行业数据概览

总结

2019年初，香港科技行业整体面临下游需求疲弱的挑战，但市场情绪有所改善，部分公司如联发科和深南电路表现良好。5G成为市场关注的焦点，推动相关股票上涨。尽管部分行业如PCB和光通信表现疲软，但仍有公司因业绩超预期而受到关注。分析师认为，市场对硬件行业和5G相关股仍有投资机会，尤其看好那些具有增长动力的公司。