20260525-国盛证券有限责任公司-国防军工行业周报_军工MLCC企业借AI东风迎来新成长逻辑_11页_796kb

报告摘要

本周（5.18-5.22），申万国防军工指数下跌1.73%，在31个一级行业中排名第16位。整体市场表现不佳，但部分军工细分领域仍表现出较强增长潜力，尤其是受益于AI产业发展的被动元器件板块。

军工装备：全球范围内对军工装备的采购和研发持续增加，重点聚焦于无人/反无人装备、远程打击系统和反潜技术等领域。
商业航天：国内商业航天企业积极融资，卫星发射进展顺利。同时，SpaceX进入上市冲刺阶段，海外航天产业持续发展。
燃气轮机：随着数据中心用电需求激增，燃气轮机订单不断落地，国内燃机技术也取得显著进步。
造船：VLCC船价上涨0.78%，好望角型散货船价格稳定。招商船舶青山船厂复产，广船国际与广东省港航集团合作设立新船厂，扬子江船业新签订单金额达10.3亿美元。
核聚变：核聚变项目招标稳步推进，BEST冷屏部件顺利交付，标志着我国在该领域实现国产化突破。中俄签署热核聚变合作备忘录，推动相关技术合作。

军工装备：
- 美国海军在北极地区部署先进机器人和自主系统。
- 美国陆军授予诺格公司价值3.25亿美元合同，用于开发“范围鹰”无人机。
- 美国海军启动“远程反潜武器系统”项目，应对新型水下威胁。
商业航天：
- 宇石空间完成5亿元A轮融资，计划2027年实现商业化。
- “微笑”卫星成功发射，标志着中欧首次全方位深度合作。
- SpaceX提交IPO文件，计划上市。
- 美空军启动“埃布尔·贝克”项目，利用废弃海上平台进行火箭回收。
燃气轮机：
- 哈电集团成功试车国内首台16兆瓦燃气轮机。
- 美国Tallgrass与三菱电力美洲公司合作开发AI能源枢纽项目。
造船：
- VLCC船价上涨0.78%，好望角型散货船价格稳定。
- 招商船舶青山船厂复产，广船国际与广东省港航集团合资设立新船厂。
- 扬子江船业2026年一季度新签订单达10.3亿美元。
核聚变：
- BEST冷屏部件顺利交付，实现100%国产化。
- 中俄签署热核聚变合作备忘录，推进相关技术合作。

建议重点关注以下板块及公司：

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股票评级：
- 买入：相对基准指数涨幅在15%以上。
- 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
- 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间。
- 减持：相对基准指数跌幅在5%以上。
行业评级：
- 增持：相对基准指数涨幅在10%以上。
- 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
- 减持：相对基准指数跌幅在10%以上。