2018-从概念框架到政策探索：我国第三支柱个人养老金发展路径（战略篇）-23页_2mb

我国第三支柱个人养老金发展路径总结

核心内容概述

我国养老保障体系由养老金、养老保险和养老服务三部分构成。其中，养老金体系包括第一支柱（公共养老金）、第二支柱（职业养老金）和第三支柱（个人养老金）。当前，我国养老金体系发展不均衡，第一支柱基本养老保险占据主导地位，第二支柱发展缓慢，第三支柱尚未建立，导致国家养老资产储备严重不足，面临巨大的可持续性压力。因此，加快建立第三支柱个人养老金账户制度成为我国养老保障体系改革的重要方向。

主要观点

1. 养老保障体系的结构与功能

• 养老保障体系涵盖养老金积累、老年风险分散和养老照顾。
• 养老金体系主要负责养老资产积累，商业保险负责风险保障，养老服务则提供非经济支持。
• 养老保险体系包括社会养老保险和商业养老保险，其中第一支柱属于社会养老保险，第二、第三支柱为个人养老储蓄安排。

2. 我国养老金体系面临的挑战

• 养老金储备不足：我国养老金总规模仅占GDP的约10%，远低于国际平均水平。
• 第一支柱支付压力大：2016年基本养老金缺口达4354亿元，替代率长期维持在45%左右。
• 第二支柱覆盖面有限：企业年金和职业年金覆盖人数不足6000万，仅占城镇职工养老保险参保人数的17%。
• 第三支柱尚未建立：尽管已有政策探索，但尚未形成成熟的制度框架。

3. 建立第三支柱的紧迫性

• 应对人口老龄化：我国老龄化速度远快于发达国家，未来65岁以上人口占比将达33%。
• 完善养老金结构：第三支柱可有效补充第一、第二支柱，形成政府、单位、个人三方共担机制。
• 减轻政府财政负担：通过税收递延激励，增强个人养老储蓄能力，降低公共养老金压力。
• 促进资本市场发展：第三支柱的长期资金可优化金融结构，支持资本市场稳定发展。

关键信息

第三支柱的功能定位

• 完善养老金体系架构：实现个人养老责任的独立承担，增强制度灵活性。
• 增强自我养老意识：通过账户制设计，提升个人对养老规划的参与度。
• 满足多样化养老需求：提供多种投资渠道，支持不同风险偏好人群。
• 兼顾短期资金需求：允许特定情况下的应急支取，增强制度的实用性。

第三支柱制度设计的三大要素

1. 税收递延优惠：是推动个人参与的关键动力，建议设置每月1000元的免税额度，并根据年龄进行差异化激励。
2. 账户制：以个人身份证为唯一标识，便于税收征管和资金管理。
3. 投资渠道多元化：允许银行储蓄、基金、保险等产品进入第三支柱账户，满足不同人群需求。

第三支柱的运作架构

• 账户设立阶段：个人通过银行或证券公司开设账户，税务系统核准缴费额度。
• 账户运作阶段：统一养老产品池，个人可自由选择产品，引入默认投资工具机制。
• 账户领取阶段：由税务系统进行递延税收代扣代缴，通过账户管理机构办理领取。

第三支柱的配套机制

• 与第二支柱衔接机制：允许第二支柱资金转入第三支柱，提升制度灵活性。
• 应急支取机制：在特定情况下允许临时支取，但需在规定期限内归还。
• 投资顾问体系：需发展专业投顾机构，提升个人投资能力和决策水平。
• 监管机制：需建立跨部门监管合作，确保制度稳健运行。

第三支柱与基本养老保险个人账户融合

1. 统账分离的必要性

• 当前基本养老保险个人账户存在“空账”问题，需通过统账分离实现资金做实。
• 做实个人账户可通过划拨国有资产等方式实现，降低政府财政负担。

2. 个人账户融入第三支柱的合理性

• 个人账户产权属性与第三支柱一致，具备融合条件。
• 融合后可扩大第三支柱覆盖面，实现补充养老金自动加入机制。

3. 融合的关键点

• 做实个人账户：通过划拨国有资产，实现个人账户资金真实积累。
• 作为第三支柱强制部分：将统账分离后的个人账户纳入第三支柱，形成强制与自愿结合的模式。
• 承接现有免税政策：个人账户免税额度应纳入第三支柱整体税优额度，不重复占用。

结论

我国第三支柱个人养老金制度的建立，是应对人口老龄化、完善养老保障体系、减轻政府财政负担和促进资本市场发展的关键举措。通过税收递延、账户制和投资多元化三大核心要素，构建完善的制度架构与配套机制，是实现制度可持续发展的基础。同时，将基本养老保险个人账户融入第三支柱，可有效解决当前养老金体系结构失衡问题，推动我国养老保障体系迈向更加公平、高效和可持续的发展阶段。