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根据提供的报告内容，以下是对山金期货黑色板块日报（2025年11月12日）的分析总结：

黑色板块整体需求和产量环比回落，供需平衡承压。螺纹钢和热卷表观需求减弱，产量下降，库存继续减少但热卷库存偏高。钢厂毛利大幅回落，导致预计压减产量，可能引发阶段性负反馈。焦煤焦炭现货偏强支撑成本，但铁矿石价格创近期新低。技术面显示螺纹和热卷期价跌破10日均线支撑，热卷日K线布林带下轨提供支撑；铁矿石01合约同样跌破布林带中轨支撑。

铁矿石方面，全球发运高位回落，港口库存回升对价格形成压制，加之钢厂利润下滑和消费旺季结束，可能导致进一步回调。供需预计维持下行趋势，期价面临短期回调压力。

操作建议：维持观望，避免追涨杀跌，耐心等待价格企稳后逢低做多，中线交易优先。整体风险中性，短期不宜做空。