20201011-东吴证券-环保工程及服务行业周报_新能源汽车产业发展规划通过_天然气分布式能源加速落地_25页_1mb

环保工程及服务行业周报总结

核心内容

本周环保及公用事业指数上涨2.16%，优于大盘表现。报告重点分析了新能源汽车产业发展规划的通过、天然气分布式能源的加速落地、环卫服务行业的增长趋势及环保工程类公司的运营改善。

主要观点

1. 新能源汽车产业发展规划通过

   • 重点区域公共领域新增新能源汽车比例不低于80%。
   • 推动新能源汽车智能化，市政环卫领域开启示范行动。
   • 政策支持将加速新能源汽车普及，促进行业高质量发展。

2. 天然气分布式能源加速落地

   • 分布式能源系统可降低污染物排放，推动节能降耗。
   • 2020年底全国将建成147个天然气分布式能源项目，装机容量达1654万千瓦。

3. 环卫行业前景

   • 2025年环卫市场化空间增长134%，市场化率预计达80%。
   • 标准化、机械化、管理优势推动市场份额集中，龙头公司有望实现营收增长。

4. 环保工程类公司受益

   • 融资环境改善与财政投入增加将提升环保工程类公司运营能力。
   • 推荐关注东珠生态、高能环境、维尔利等公司。

关键信息

• 重点推荐公司：盈峰环境、北控城市资源、中再资环、龙马环卫、玉禾田、洪城水业、维尔利、瀚蓝环境、深圳燃气、海螺创业、上海环境。
• 行业趋势：
  • 环卫服务行业将实现从G端向B端转移，带来成长红利。
  • 环卫装备需求长期释放，预计2025年市场规模达1076亿元。
  • 垃圾焚烧处理量预计到2025年达2.14亿吨，占比较高的城市将受益。
• 政策支持：
  • 生物质发电新政明确新增项目补贴方案，推动高质量增长。
  • 京津冀及周边地区、汾渭平原发布秋冬季大气污染综合治理方案。
  • 广州实施垃圾分类处罚措施，推动环保意识提升。

下周大事提醒

• 10月12日（周一）：佳华科技、中持股份、联泰环保、津膜科技、碧水源、菲达环保召开股东大会。
• 10月13日（周二）：东江环保召开股东大会。
• 10月14日（周三）：百川能源定向增发股份上市流通。
• 10月15日（周四）：景津环保、派思股份、兴蓉环境、华光环能召开股东大会。
• 10月16日（周五）：德创环保、龙净环保、科融环境、ST云投、岳阳林纸、金圆股份、世纪星源召开股东大会。

风险提示

• 政策推广不及预期
• 利率超预期上行
• 财政支出低于预期

行业与公司动态

• 生物质发电：新政明确补贴方案，推动行业高质量发展。
• 北控城市资源：背靠水务龙头，聚焦环卫服务与危废处置，具备资源与管理优势。
• 龙马环卫：环卫装备与服务双轮驱动，订单增长显著，盈利改善。
• 盈峰环境：机械化水平提升空间大，智慧环卫服务拓展迅速。
• 玉禾田：管理优势明显，市场份额与盈利双提升。
• 瀚蓝环境：优秀整合能力，大固废综合产业园模式扩张可期。

政策与行业事件

• 《新能源汽车产业发展规划》通过，明确支持新能源汽车在公共领域的应用。
• 生物质发电新政出台，明确新增项目补贴方案，行业有望迎来高质量增长。
• 生态环境部与能源基金会合作，推动应对气候变化与绿色发展。
• 最高法发布长江流域生态环境司法保护白皮书，加强生态环境保护。
• 京津冀及周边地区、汾渭平原发布秋冬季大气污染治理方案，提高污染控制要求。

公司公告

• 大宗交易：多家公司完成交易，涉及金额从1572万至1734万不等。
• 现金管理：雪迪龙使用闲置资金进行现金管理，累计金额达6.05亿元。
• 项目中标：龙净环保中标广南县生活垃圾焚烧发电项目，中标价为67.50元/吨。
• 担保与融资：多家公司获得担保额度，涉及金额从3000万至15亿元不等。
• 股份回购：盈峰环境、富春环境、百川能源等公司进行股份回购，累计金额从892万元至1.45亿元不等。
• 股票激励：景津环保、怡球资源、高能环境、再升科技等公司实施股票激励计划，涉及数量从1200万至731.3万份不等。
• 公司重组与并购：瀚蓝环境并购创冠中国，拓展业务版图。
• 债务与票据：博天环境债务提前到期，*ST科林票据追回。

行业展望

• 政策驱动：新能源汽车、生物质发电、垃圾分类等政策推动行业增长。
• 技术与管理：智能化、机械化、标准化趋势明显，提升行业效率。
• 市场集中度：环卫行业将向龙头集中，市场份额提升。
• 环保意识提升：公众环保意识增强，推动行业可持续发展。

结论

环保工程及服务行业在政策支持和技术进步的双重驱动下，迎来高质量发展机遇。重点公司如盈峰环境、北控城市资源、龙马环卫、玉禾田、瀚蓝环境等，因具备差异化管理优势和装备技术壁垒，有望在行业中脱颖而出，实现业绩持续增长。建议投资者关注政策导向明确、具备技术与管理优势的龙头企业。