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2024年11月18日债券日报：可转债市场日度跟踪

一、市场概况

• 指数表现：多数宽基指数环比下降，中证转债指数跌幅0.63%，上证50微涨0.26%，沪深两市主力资金净流出规模缩窄。
• 市场风格：大盘价值与小盘价值股领涨，成长风格普遍下跌。
• 资金表现：两市成交额环比缩量，可转债市场成交情绪降温，万得全A成交额降幅超36%。

二、转债价格与估值

• 核心指标：转债价格中枢下行，高价券占比下降；偏债型转债价格回升，偏股型转债续跌。
• 估值变化：转债溢价率普遍压缩，偏股转债溢价温和上升，偏债型接近中性区间。
• 分布结构：低价券增多，破发比例下降；高价券占比环比收窄超20个百分点。

三、行业轮动

• 转债行业分化：26个行业下跌，仅环保与银行微幅正收益；尴尬的是，跌幅前三来自重科技周期领域，大金融环比回调轻微。
• 正股表现：仅银行、环保板块在转债中异军突起，计算机、电子等遭遇估值重挫。

四、风险提示

• 需警惕三方面：转债估值修复不及预期、标的正股波动加大、宏观复苏进程放缓。外围市场波动也可能扰动资金情绪。

此报告已包含图表数据引用，摘要力求精炼地复现原意。各类财务数据均基于Wind和华创证券基础数据库。