20220818-新湖期货-央行操作及日度资金_利率观察_2页_950kb

央行近期公开市场操作及市场利率总结

核心内容概述

2024年8月18日，中国人民银行（央行）在公开市场操作中进行了20亿元的7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前保持一致。由于当日有20亿元逆回购到期，因此实现零投放零回笼。此外，当日央行未进行中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）、定向中期借贷便利（TMLF）、国库定期存款等操作。

市场资金投放情况

当日操作

• 逆回购操作：20亿元，7天期，利率2.00%，与前次持平。
• MLF操作：无。
• PSL操作：无。
• TMLF操作：无。
• 国库定存操作：无。

近两月资金投放趋势

从近两月的央行日度资金投放情况来看，整体操作规模较小，以短期逆回购为主，显示央行在维持市场流动性稳定的同时，采取较为克制的货币政策立场。市场流动性维持在相对宽松的水平，但未出现大规模的流动性注入。

市场利率表现

SHIBOR曲线

• 3M SHIBOR-IRS曲线：显示3个月SHIBOR与IRS（利率互换）之间的利差变化，反映市场对未来利率走势的预期。该曲线表明市场对利率的预期较为平稳，未出现明显波动。

央行周度资金投放

• 周度操作：央行在近期的周度操作中延续了以逆回购为主的策略，操作规模较小，利率维持稳定。整体来看，央行在调控市场流动性方面保持审慎态度。

回购利率

• DR系列（存款类金融机构回购利率）：DR001、DR007等短期回购利率保持在较低水平，显示市场资金面较为宽松。
• R系列（全市场金融机构回购利率）：R001、R007等利率也维持稳定，反映市场整体资金供需关系平稳。

国债收益率曲线

• 国债到期收益率曲线：显示不同期限国债的收益率变化，整体曲线较为平缓，表明市场对经济前景的预期较为温和，长期利率未出现明显上行压力。

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总结

央行在8月18日的操作显示其维持市场流动性稳定的意图，通过逆回购操作对冲到期资金，未进行大规模资金投放。市场利率整体平稳，SHIBOR与DR、R系列回购利率均未出现明显波动，国债收益率曲线保持平缓，反映市场对经济前景的预期较为温和。新湖研究所的报告强调了市场信息的参考性，提醒投资者独立判断，不构成投资建议。