20260724-中航期货-钢材铁矿周度报告_21页_2mb

钢材铁矿周度报告总结

一、核心内容概览

本报告聚焦于2026年7月24日当周中国钢材及铁矿石市场运行情况，结合供需、库存、价格及宏观经济政策等因素，分析市场走势与未来趋势。

二、主要观点与市场研判

1. 钢材市场

• 供应端：本周螺纹钢和热卷产量小幅回升，电弧炉产能利用率有所提升。
• 利润端：螺纹钢和热卷高炉仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收敛。
• 需求端：建材受房地产低迷及淡季天气影响，表观消费明显回落；板材需求受家电零售下滑、制造业投资放缓及居民大件消费疲弱拖累。
• 库存情况：社会库存去化不畅，钢厂库存维持低位，补库意愿不强。
• 宏观层面：外需表现强于内需，6月出口数据强劲，但房地产、基建等内需指标仍处低迷状态。
• 趋势研判：短期价格缺乏单边驱动，预计以区间震荡为主，后续需关注雨季结束后的需求恢复节奏及7月底政治局会议释放的宏观信号。

2. 铁矿石市场

• 供应端：全球铁矿发运量回升，港口库存小幅去化，但到港量回升可能推动库存由降转升。
• 需求端：钢厂检修增多，铁水产量连续三周回落，铁矿日均消耗同步下降。
• 库存情况：港口库存微降，钢厂库存小幅回升，但主动补库意愿低迷。
• 成本端：中东局势反复导致海运费维持高位，对矿价底部形成支撑。
• 趋势研判：铁矿石价格承压偏弱，但下行空间有限，后续需关注钢厂补库力度。

三、关键数据与分析

1. 钢材产量与库存

• 螺纹钢：
  • 周产量：201.44万吨（环比+4.6万吨）
  • 厂内库存：191.69万吨（环比-1.04万吨）
  • 社会库存：506.01万吨（环比-6.26万吨）
  • 消费量：196.22万吨（环比-8.22万吨）
  • 高炉利润：-64元/吨
• 热卷：
  • 周产量：302.02万吨（环比+4.54万吨）
  • 厂内库存：79.84万吨（环比+2.39万吨）
  • 社会库存：358.71万吨（环比+0.39万吨）
  • 消费量：299.24万吨（环比-2.78万吨）
  • 高炉利润：-9元/吨

2. 铁矿石供需与价格

• 全球铁矿发运：
  • 二季度总产量：8426万吨（环比+20.9%）
  • 二季度总销量：7975万吨（环比+16.1%）
• 澳巴发运：
  • 二季度总产量：2685.9万吨（环比+435.6万吨）
• 港口库存：
  • 截至7月24日当周，45个港口进口铁矿库存为16323.43万吨（环比-21.52万吨）
  • 日均疏港量为323.78万吨（环比+33.6万吨）
• 钢厂库存：
  • 247家钢铁企业进口铁矿库存为8740.01万吨（环比+40.9万吨）
• 铁水产量：
  • 日均产量：237.7万吨（环比-1.51万吨）
• 铁矿石价格：
  • 2609合约价格：746.0元/吨（跌1.5/0.20%）
  • 海运费维持高位，黑德兰港→青岛港为12美元/吨，TUBARAO→青岛港为33.72美元/吨

四、多空因素分析

1. 成材多空因素

2. 铁矿多空因素

五、宏观经济与政策背景

• 房地产数据：
  • 1—6月全国房地产开发投资同比下降18.0%
  • 房屋施工面积同比下降12.5%
  • 新建商品房销售面积同比下降11.6%
  • 房企到位资金同比下降20.2%
• 固定资产投资：
  • 1—6月全国固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%
  • 工业投资同比下降1.1%
• 消费数据：
  • 1—6月社会消费品零售总额同比增长1.3%
  • 除汽车外的消费品零售额同比增长2.8%
  • 家电零售额同比下降15.9%
• 出口数据：
  • 6月出口钢材1032.0万吨，同比下降5.6%
  • 以美元计，出口同比增长27%，进口增长36%

六、未来关注重点

• 天气影响：雨季结束后需求恢复节奏
• 政策信号：7月底政治局会议对内需的提振作用
• 钢厂补库：钢厂库存水平及补库力度
• 国际局势：美国对多国加征关税，可能影响全球贸易格局
• “十五五”规划：政策对基建、新兴产业及消费的推动作用

七、总结

当前钢材市场呈现震荡偏弱走势，产量小幅回升，但需求持续疲软，库存去化不畅。铁矿石市场同样承压，供应端有所缓解，但需求端受限，港口库存维持去化，钢厂补库意愿不足。短期价格波动受限，预计维持区间震荡。未来需重点关注政策动向、天气变化及钢厂补库行为对市场的影响。