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锰硅：行情跟踪分析总结

• 价格现状：锰硅盘面价格近一个月震荡在5600元/吨至6000元/吨区间，近期因宏观情绪退坡和焦煤价格下跌导致价格明显弱化，一度跌破关键支撑，但仍保持韧性。

• 主要影响因素：

  • 宏观方面：11月宏观真空期导致海外降息预期弱化、AI泡沫担忧加剧，带动市场情绪走弱；预计2026年中期选举期间风险控制，美联储释放鸽派信号，维持一定乐观。
  • 焦煤方面：焦煤价格下跌超过14%，压制黑色板块风险偏好，但焦煤供应偏紧，价格有支撑，但全面崩盘可能性低。
  • 基本面：供给回落与需求低迷并存，供过于求格局未变，锰硅样本工厂库存达历史高位，成本约5700-5800元/吨，价格已部分反映基本面宽松。

• 预测与建议：

  • 价格下砸空间相对有限，只需时间扭转颓势。
  • 景观事件或煤炭崩盘可能推动价格下跌。
  • 建议密切关注锰矿端动态，津库存保持低位显示韧性。
  • 整体维持乐观，短期震荡中寻求机会。

免责声明：本报告仅供参考，不构成买卖建议，投资需谨慎。