20260731-国贸期货-黑色金属数据日报_1页_1005kb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了黑色金属市场中焦炭基差、螺纹钢和焦煤焦炭的行情走势，并对锰硅、硅铁、铁矿石等品种进行了基本面与操作建议的分析。整体市场情绪偏弱，黑色板块面临较大压力，主要受制于需求走弱、库存高位以及成本支撑不足等因素。

主要观点

1. 焦炭基差分析

• 基差数据：7月30日，焦炭基差为364.54元/吨，较前一周期上涨24元/吨。
• 期货走势：螺纹钢主力合约增仓大幅下破，跌破3050支撑，下方支撑移至3000附近。
• 市场情绪：受钢厂利润压缩影响，钢厂减产、控量采购，导致焦炭现货转弱，提降周期开启。
• 期货表现：螺纹钢期货已提前下跌六轮，焦炭期货亦呈现震荡偏弱趋势。

2. 焦煤与焦炭市场分析

• 现货价格：焦煤竞拍多数下跌，港口贸易准一湿熄焦价格为1630元/吨（-10），准一干熄焦价格为1860元/吨（-），炼焦煤价格指数为1686.5（-0.5）。
• 蒙煤情况：蒙煤口岸贸易挺价意愿较强，但优质可售资源稀少，主焦煤价格弱势小幅下跌。
• 期货走势：焦煤和焦炭期货均呈现震荡偏弱趋势，短期内需关注低位放量是否为持续下跌信号。
• 宏观环境：7月zzj会议对内需定调积极，显示高层对Q2经济下滑的担忧，财政政策可能成为后续支撑，但整体仍偏弱。

3. 锰硅与硅铁市场分析

• 供应端：锰硅产量下滑至2025年5月以来低点，硅铁产量和开工率也有所下降，但青海、宁夏地区硅铁生产利润较好，存在复产弹性。
• 需求端：锰硅和硅铁需求有所反弹，但钢厂利润压缩导致部分限产检修，铁水降至237.7万吨（-1.51万吨）。
• 成本端：锰矿偏弱，锰硅成本支撑不足；硅铁兰炭相对平稳，宁夏电价上调提供底部支撑。
• 库存端：锰硅和硅铁企业库存均处于高位，显示累库压力仍在。
• 操作建议：暂时观望，短期反弹持续性受需求走弱和库存高位限制。

关键信息

焦炭基差

• 7月30日基差：364.54元/吨
• 涨跌值：+24元/吨
• 期货合约：J主力

螺纹钢基差

• 7月30日基差：66元/吨
• 涨跌值：+18元/吨
• 期货合约：RB主力

焦煤基差

• 7月30日基差：10元/吨
• 涨跌值：-34元/吨
• 期货合约：HC主力

焦炭现货价格

• 青岛港准一级焦：2000元/吨（+0.00）
• 青岛港PB：683元/吨（-9.00）

焦煤现货价格

• 甘其毛都炼焦精煤：1340元/吨（+0.00）
• 甘其毛都口岸蒙5原煤：1170元/吨（+0.00）
• 甘其毛都口岸蒙5精煤：1337元/吨（+0.00）
• 河北唐山蒙5精煤：1565元/吨（-15.00）

操作建议

总结

黑色金属市场整体呈现偏弱走势，焦炭基差有所上涨，但受需求走弱和库存高位影响，反弹持续性有限。螺纹钢期货跌破3050支撑，进入3000附近震荡区间，市场情绪偏弱，需关注政策面变化。锰硅和硅铁市场供应端收缩，但需求端反弹有限，库存高位压制价格。铁矿石价格预计仍以偏弱为主，空单可持有。整体来看，黑色板块短期以震荡偏弱为主，中期需关注政策推动和需求变化。