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煤焦期货市场分析总结

核心内容

近期煤焦期货市场整体呈现低位运行态势，主要受负反馈预期和基本面支撑不足的影响。以下是详细分析：

焦炭市场

• 产量情况：截至1月16日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计110.17万吨，周环比下降0.28万吨。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量228.01万吨，周环比下降1.49万吨。
• 市场影响：上周内蒙一钢厂发生爆炸事故，引发下游减产担忧，市场负反馈预期升温。同时，焦炭基本面缺乏明显支撑，导致焦炭期货维持低位偏弱运行。

焦煤市场

• 产量情况：截至1月16日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量76.9万吨，周环比增加3.5万吨（本期新增一个调研样本，数据增幅明显）。
• 焦炭产量：样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计110.17万吨，周环比下降0.28万吨。
• 市场影响：焦煤市场维持供需两增局面，但基本面无明显好转。冬储补库和春节煤矿停产预期已有所发酵，未来煤价上行动能或需依靠政策驱动。在无政策干预的情况下，春节前煤价或受基本面压制而维持低位运行。

主要观点

• 焦炭：市场情绪偏弱，负反馈预期增强，叠加基本面支撑不足，导致期货价格持续低迷。
• 焦煤：短期产量有所回升，但需求端未见明显改善，基本面仍偏弱，价格上行动力不足，需政策支持。

关键信息

产业资讯

1. 国家统计局数据：

   • 2025年中国原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。
   • 12月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比下降1.0%；日均产量1410万吨。

2. 炼焦煤价格：

   • 1月19日，平顶山市场炼焦煤价格暂稳运行，主焦煤1660元/吨，1/3焦煤1490元/吨，均为车板价现汇含税。

现货市场

• 焦炭现货报价：

  • 日照港准一级平仓：1470元/吨，周度变化0.00%，月度变化-3.29%，年度变化-13.02%，同期变化-10.37%。
  • 青岛港准一级出库：1480元/吨，周度变化0.68%，月度变化2.07%，年度变化-8.64%，同期变化-5.73%。

• 焦煤现货报价：

  • 甘其毛都口岸蒙煤：1240元/吨，周度变化11.71%，月度变化9.73%，年度变化5.08%，同期变化5.08%。
  • 京唐港澳洲产：1580元/吨，周度变化2.60%，月度变化4.64%，年度变化6.04%，同期变化6.04%。
  • 京唐港山西产：1750元/吨，周度变化6.06%，月度变化2.94%，年度变化14.38%，同期变化14.38%。

相关图表

• 焦炭库存：

  • 图3显示230家独立焦化厂焦炭库存周度变化。
  • 图4显示港口焦炭总库存周度变化。
  • 图5显示247家样本钢厂焦炭库存周度变化。
  • 图6显示焦炭总库存周度变化。

• 焦煤库存：

  • 图7显示矿口焦煤库存周度变化。
  • 图8显示全样本独立焦化厂焦煤库存周度变化。
  • 图9显示港口焦煤库存周度变化。
  • 图10显示247家样本钢厂焦煤库存周度变化。

• 其他图表：

  • 图11显示国内钢厂生产情况。
  • 图12显示沪终端线螺采购量。
  • 图13显示洗煤厂生产情况。
  • 图14显示焦化厂开工情况。

后市研判

• 焦炭：短期内价格受负反馈预期和基本面支撑不足影响，预计维持低位运行。
• 焦煤：产量有所回升，但需求端未见明显改善，基本面仍偏弱，价格上行动力不足，需政策支持。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
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作者信息

• 姓名：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
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