20251209-国金期货-豆油期货日报_4页_888kb

报告摘要

豆油期货日报总结

核心内容概述

今日（2025年12月9日）豆油期货市场整体呈现震荡下跌走势，主力合约y2601收盘价为8,190元/吨，较前一交易日下跌70元/吨。市场成交量与持仓量均有所波动，整体市场情绪偏弱。

主要观点

市场走势：豆油期货市场整体震荡下跌，主力合约y2601表现较为明显。
成交量与持仓量：豆油期货总成交量为366,349手，总持仓量为811,475手，较前日减少9,355手。
期权市场：豆油期权市场表现活跃，全日成交35,915手，持仓量增加699手，但未出现行权。
期现基差：张家港一级豆油现货价格为8,450元/吨，主力合约y2601结算价为8,208元/吨，基差为242元/吨，显示现货市场对期货价格存在支撑。
基金操作：商品基金在12月8日对CBOT大豆、玉米、小麦、豆粕和豆油期货合约进行了净卖出操作，显示出一定的看空倾向。
行情展望：豆油价格预计将维持震荡走势，受成本支撑与供应宽松的影响，短期走势需关注美国USDA月度供需报告、马来西亚MPOB报告及国内库存变化。

关键信息汇总

1. 期货合约行情

合约	开盘价	最高价	最低价	收盘价	前结算价	结算价	涨跌	涨跌1	成交量	持仓量	持仓量变化	成交额
y2512	-	-	-	8,518	8,518	8,518	0	0	0	0	0	0
y2601	8,210	8,240	8,178	8,190	8,260	8,208	-70	-52	124,657	227,495	-30,639	1,023,512.03
y2603	8,172	8,184	8,126	8,136	8,204	8,152	-68	-52	1,714	10,786	-35	13,975.01
y2605	8,032	8,042	7,968	7,984	8,062	8,008	-78	-54	231,924	543,372	+18,598	1,857,281.73
y2607	7,972	7,988	7,926	7,944	8,014	7,962	-70	-52	278	2,392	+81	2,213.61
y2608	7,982	7,990	7,940	7,952	8,024	7,972	-72	-52	32	111	+18	255.11
y2609	7,958	7,958	7,884	7,900	7,978	7,918	-78	-60	7,678	26,974	+2,578	60,800.42
y2611	7,938	7,938	7,880	7,880	7,970	7,912	-90	-58	66	345	+44	522.25
总计	-	-	-	-	-	-	-	-	366,349	811,475	-9,355	2,958,560.16

2. 期权行情

| 合约 | 收盘价 | 前结算价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌1 | Delta | 隐含波动率(%) | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | 成交额 | 行权量 |
|------|--------|----------|--------|------|-------|-------|----------------|--------|--------|------------|----------|--------|--------|
| y2611-P-7200 | 113 | 94 | 113 | 19 | 19 | -0.2 | 12.93 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-7400 | 154.5 | 141 | 154.5 | 13.5 | 13.5 | -0.26 | 12.41 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-7600 | 208.5 | 202.5 | 208.5 | 6 | 6 | -0.33 | 11.88 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-7800 | 277 | 281 | 277 | -4 | -4 | -0.42 | 11.34 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-8000 | 382.5 | 376.5 | 382.5 | 6 | 6 | -0.51 | 11.47 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-8200 | 525.5 | 507 | 525.5 | 18.5 | 18.5 | -0.59 | 12.27 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-8400 | 680.5 | 663 | 680.5 | 17.5 | 17.5 | -0.66 | 13.01 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-8600 | 844 | 827 | 844 | 17 | 17 | -0.72 | 13.69 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| y2611-P-8800 | 1,014.50 | 997.5 | 1,014.50 | 17 | 17 | -0.76 | 14.32 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 总计 | - | - | - | - | - | - | - | 35,915 | 88,545 | +699 | 1,748.83 | 0 |

现货市场

张家港一级豆油现货价格为8,450元/吨。
主力合约y2601结算价为8,208元/吨。
基差为242元/吨，表明现货价格高于期货价格，显示一定的支撑作用。

影响因素

商品基金操作：12月8日，商品基金净卖出CBOT大豆9,000手、玉米3,000手、小麦1,000手、豆粕3,000手、豆油2,500手，显示市场情绪偏空。
宏观政策：油脂板块整体受到宏观政策影响，承压运行。
国内供应：国内大豆供应充裕预期持续压制市场，豆油库存高企。
替代品竞争：棕榈油等替代油脂竞争依然存在，进一步抑制豆油需求。
成本支撑：美国大豆成本支撑效应依然存在，为豆油价格提供底部支撑。