20221016-华泰期货-铁矿石周报_市场信心不足_铁矿震荡回落_6页_430kb

市场信心不足，铁矿震荡回落总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析了10月份铁矿石市场的运行情况及未来走势。报告指出，尽管10月是传统需求旺季，但市场信心不足，铁矿石价格震荡回落。供应端和需求端均出现一定变化，影响了市场整体走势。

主要观点

• 供应端：10月份全球铁矿石发运量未见明显改善，环比下降，其中澳洲和巴西发运量分别减少，而非主流发运量也出现下滑。
• 需求端：钢厂开工率有所下降，但整体仍维持在较高水平。铁水产量继续维持年内高位，但受部分钢厂检修影响，或小幅回落。
• 库存情况：全国45个港口进口铁矿库存环比上升，但不同矿种库存变化不一，贸易矿库存下降，而粗粉库存上升。
• 价格走势：短期铁矿石价格预计维持震荡，下跌空间有限。长期来看，铁矿石价格将跟随钢材市场波动。
• 市场情绪：疫情扰动使得市场对后期消费存在担忧，整体市场情绪偏弱。

关键信息

供应情况

• 全球发运量：2798万吨，环比减少372万吨。
• 澳洲发运：1781万吨，环比减少121万吨。
• 巴西发运：672万吨，环比减少41万吨。
• 非主流发运：345万吨，环比减少210万吨。
• 45港到港量：2654万吨，环比增加312万吨。

需求情况

• 247家钢厂高炉开工率：82.62%，环比下降0.88%。
• 高炉炼铁产能利用率：89.04%，环比增加0.06%。
• 钢厂盈利率：48.05%，环比下降3.46%。
• 日均铁水产量：240.15万吨，环比增加0.21万吨，同比增加23.93万吨。

库存情况

• 全国45个港口进口铁矿库存：12992.70万吨，环比增加30.85万吨。
• 澳矿库存：5813.82万吨，环比下降75.74万吨。
• 巴西矿库存：4641.02万吨，环比增加83.73万吨。
• 贸易矿库存：7843.71万吨，环比下降29.15万吨。
• 球团库存：575.10万吨，环比增加10.85万吨。
• 精粉库存：912.70万吨，环比下降2.61万吨。
• 块矿库存：1955.97万吨，环比下降51.42万吨。
• 粗粉库存：9548.93万吨，环比增加74.03万吨。
• 在港船舶数：91条。

价格数据

• 铁矿石主力2301合约上周五收于702.5元/吨，环比下跌21元/吨。
• 铁矿石62%普氏指数上周五报96.15美元，月均价为96.08美元。

策略建议

• 单边策略：中性
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

• 钢厂复产及补库情况
• 废钢供应及到货情况
• 宏观经济及房地产恢复情况

数据来源

• 图1：铁矿石62%普氏指数季节性走势（数据来源：Wind华泰期货研究院）
• 图2：全球铁矿发货量（大口径）（数据来源：钢联数据华泰期货研究院）
• 图3：澳洲铁矿发货量（大口径）（数据来源：钢联数据 华泰期货研究院）
• 图4：巴西铁矿发货量（大口径）（数据来源：钢联数据 华泰期货研究院）
• 图5：全国247家高炉开工率（数据来源：钢联数据 华泰期货研究院）
• 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）（数据来源：钢联数据 华泰期货研究院）
• 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）（数据来源：钢联数据 华泰期货研究院）
• 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）（数据来源：钢联数据 华泰期货研究院）
• 图9：我国铁矿石港口库存季节性变化（周度）（数据来源：钢联数据 华泰期货研究院）
• 图10：铁矿石近三年主力合约月间差（数据来源：华泰期货研究院）

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本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任。

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