20210203-财信证券-2020年基金月报组合品种回顾_现下建议适当增配平衡混合型_固收+_性价比高品种_8页_1014kb

点评报告总结

核心内容概述

本报告是财信证券于2021年2月3日发布的基金市场点评，主要回顾了2020年基金月报组合的表现，并提出了2021年1月的基金市场情况及中短期配置建议。

主要观点与关键信息

1. 2020年基金月报组合表现回顾

• 2020年全年基金月报组合共涉及28只基金，其中表现突出的品种包括：

  • 新能源车LOF（+120.7%）
  • 招商医药健康产业（+82.1%）
  • 消费龙头LOF（+78.4%）
  • 富国天成红利（+68.6%）
  • 富国周期优势（+59.1%）
  • 富国互联科技（+53.7%）
  • 芯片ETF（+52.8%）

• 2021年1月业绩较为亮眼的基金包括：

  • 招商医药健康产业（+13.2%）
  • 易方达供给改革（+13.1%）
  • 富国周期优势（+7.3%）
  • 富国军工主题A（-2.3%，波动回撤控制出色）

2. 中短期配置思路

• 医药：建议综合考虑创新药、医疗服务及地区性配置，关注基金的选股逻辑和行业轮动能力。推荐继续持有招商医药健康产业，并可关注生物医药ETF、前海开源医疗健康A、汇添富全球医疗人民币等品种。

• 消费：侧重消费龙头及新消费领域，关注选股逻辑和行业轮动能力。建议谨慎参与酒类品种过于集中的基金，推荐继续持有消费龙头LOF，并可关注富国品质生活、华安生态优先、景顺长城新兴成长等品种。

• 科技新周期及新能源车：科技行业长期趋势明确，关注芯片等细分行业在新能源车领域的应用。推荐继续持有芯片ETF、富国互联科技A、新能源车LOF等品种。

• 周期：银行业业绩改善，券商保险估值不高，建议关注优质品种及催化因素下的估值提升机会。地产行业面临金融监管趋严，建议关注业绩确定性高、股息率高等结构性机会。煤炭、有色短期价格有支撑，化工品尤其是化纤价格提升预期仍存。推荐继续持有富国周期优势、易方达供给改革等品种。

• 军工：军工行业近期波动较大，建议关注波动回撤控制水平高、行业个股把握能力强的主动品种，短期需警惕流动性收紧、业绩不及预期及政策预期差。

3. 2021年基金组合品种变动

• 建议继续持有芯片、医药、消费、新能源车、固收类、周期等品种。
• 新调入平衡混合型基金2只、偏债混合型基金1只、股票多空基金1只、QDII基金1只。
• 建议适当增配平衡混合型及固收+基金，同时关注科技新周期、医药生物类基金的逢低布局机会。

4. 2021年1月基金市场情况

• 股票及基金市场波动幅度较大，国防军工、有色、农林等行业出现大幅调整。
• 1月新基金募资近5000亿元，头部基金公司吸金效应显著，易方达、博时、广发、富国等公司表现突出。
• 平衡混合型基金1月业绩中值为+2.57%，表现稳健；固收+基金1月业绩中值为+0.57%。

5. ETF市场表现

• 两市ETF日均成交金额和成交量连续4个月提升，已略超2020年7月水平。
• ETF两融余额数据环比略有下降，1月两市ETF两融余额为半年来首次低于300亿元。

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下可能存在无法完全回收本金的情形。
• 市场风险可能由经济、政策等内外因素引起，影响基金收益水平。

投资评级系统说明

• 投资评级以报告发布日后6-12个月内股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数为基准。
• 股票投资评级分为推荐、谨慎推荐、中性、回避；行业投资评级分为领先大市、同步大市、落后大市。

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