20250330-开源证券-计算机行业周报_周观点_积极布局AI核心方向_9页_887kb

计算机行业周报总结

核心内容

本周（2025.3.24-2025.3.28），沪深300指数微涨0.01%，而计算机指数下跌4.89%，整体市场表现偏弱。但分析师仍对计算机行业，尤其是AI领域保持积极态度，认为模型端的持续迭代升级和边缘算力的提升将推动应用端的发展，继续看好AI相关投资机会。

主要观点

1. 模型端持续升级，推动应用端繁荣

• GPT-4o：3月26日上线原生图像生成功能，支持语音/文字指令实时修改图像，生成质量远超Gemini，增强了文本集成、上下文理解、多对象绑定和风格转化能力。
• DeepSeek-V3-0324：3月24日发布，参数达685B，采用MIT许可证，免费开放使用。重点提升数学和编程能力，性能接近Claude 3.7 Sonnet。
• 行业影响：模型端的不断优化为应用端提供了更强大的技术支持，分析师持续看好AI应用端的投资机遇。

2. 边缘算力提升，端侧AI进入高速发展期

• 火山引擎与Intel合作：将举办AIoT智变浪潮活动，发布“智跃计划”，推动硬件企业智能化升级。
• 小米真AI智能眼镜：计划于4月发布，采用双芯架构，搭载AI、音频、摄像头等模块，对标Meta Ray-ban。
• 技术趋势：随着DeepSeek等企业推动长思维链推理模型，边缘端算力效率提升和成本降低，端侧AI迎来新发展机遇。

投资建议

AI应用端

推荐股票：金山办公、鼎捷数智、金蝶国际、科大讯飞、用友网络、合合信息、致远互联、同花顺、拓尔思、焦点科技、税友股份、上海钢联
受益标的：迈富时、泛微网络、高伟达、金桥信息、汉得信息、新致软件、汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、彩讯股份、福昕软件、普元信息、兴图新科

AI基础设施

推荐股票：深信服、深桑达、淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码
受益标的：云从科技、优刻得、青云科技、首都在线、科华数据、弘信电子、数据港、寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、卓易信息、远东股份

端侧AI

推荐股票：中科创达、软通动力
受益标的：萤石网络、乐鑫科技、移远通信、美格智能、中科蓝讯、恒玄科技、国光电器

行业动态

国内要闻

• 阿里云开源Qwen2.5-Omni-7B：支持文本、图像、音频和视频输入，可在手机上部署。
• DeepSeek-V3模型发布：在推理任务、前端开发、中文写作、搜索能力等方面均有显著提升。
• 美国将多家中国科技企业列入实体清单：包括与AI大模型、服务器及超级计算机相关的12家公司，如北京智源人工智能研究院、宁畅信息产业、Suma、浪潮信息等。

国外要闻

• OpenAI升级GPT-4o：已面向所有付费用户开放，免费用户仍需等待。更新包括多指令解析优化、技术问题处理增强、逻辑推理与创造力提升、交互界面精简。
• OpenAI营收预测：预计2025年营收达127亿美元，2026年达294亿美元，2029年将超过1250亿美元。
• 英伟达新一代AI芯片Rubin：计划于2026年下半年推出，性能提升显著。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济环境恶化，可能影响行业整体表现。
• 政策落地不及预期：国内外政策变化可能对AI行业发展带来不确定性。

公司动态

业绩公告

• 纳思达：营收1147.67亿元，同比增长74.24%；净利润22.92亿元，同比增长28.55%。
• 汉王科技：营收18.17亿元，同比增长25.29%；净利润亏损1.10亿元，同比收窄18.26%。
• 道通科技：营收39.32亿元，同比增长20.95%；净利润同比增长257.59%。
• 广联达：营收62.03亿元，同比下滑4.93%；归母净利润同比增长116.19%。
• 其他公司：如神州数码、财富趋势、新国都等也发布了2024年年报，部分公司净利润出现下滑，部分则实现增长。

股权激励

• 信安世纪：发布2025年限制性股票激励计划（草案），拟授予658万股，占总股本2.07%。激励对象包括董事、核心技术人员及骨干员工。业绩考核目标为2025年营收增长15%或净利润达4500万元。

其他公告

• 新大陆：调整回购价格上限至37元/股，生效日期为2025年3月27日。
• 首都在线：董事赵永志计划减持不超过520万股，占总股本1.04%；杨丽萍计划减持37.8万股，占总股本0.076%。

评级说明

• 投资评级：看好（维持）
• 股票评级：
  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：预计相对弱于市场表现5%以下
• 行业评级：看好（overweight），预计行业表现将超越整体市场。

重要声明

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• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 报告中使用的分析、估值方法及模型存在局限性，结果仅供参考。
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