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白糖市场分析总结（2021年9月8日）

核心内容

2021年9月8日，白糖期货市场整体呈现窄幅震荡走势，郑糖1月合约期价小幅收高。当日开盘略低于前一交易日，但随后震荡上行，最终收盘于5953点，较前一交易日上涨9点。成交量为229,726手，持仓量减少8,968手，显示市场参与者情绪较为谨慎。

主要观点

• 期价走势：郑糖1月合约在美糖走低和短多平仓的影响下，整体保持震荡整理态势，但因市场支撑因素，最终小幅收高。
• 市场情绪：短期内市场受到企业国庆中秋双节备货、糖厂挺价及资金炒作等多重因素支撑，预计期价可能维持强势。
• 操作建议：投资者可关注5900点关键支撑位，若期价在该点位之上，则可考虑持多滚动操作；若跌破则可能走弱，建议卖出。

关键信息

1. 现货市场报价

• 昆明：制糖企业报价维持在5540-5590元/吨之间，与昨日基本一致，具体成交情况需待下午进一步观察。
• 大理：报价维持在5500-5550元/吨之间，市场交易仍处于观望状态。
• 广西：报价在5660-5670元/吨之间，个别商家报价略低，整体成交情况尚不明确。

2. 印度糖产量预测

• 2021/22年度糖产量：预计降至3,050万吨，较2020/21年度的3,100万吨小幅下降，主因是更多甘蔗用于乙醇生产。
• 国内消费：预计增加30-40万吨，达到2,630-2,650万吨。
• 总供应量：季初库存估计为900-950万吨，加上产量3,050万吨，总供应量约为3,950-4,000万吨。
• 期末库存：预计为600-650万吨，主要由国内消费和出口量（约700万吨）决定。

3. 德国糖产量预测

• 德国2021/22年度精炼糖产量：预计为438万吨，高于2020/21年度的410万吨。
• 生产周期：预计甜菜收割和加工工作将在未来几周内展开，对市场供应可能产生一定影响。

后市展望

短期内，郑糖1月合约可能因市场支撑因素维持强势，但需警惕美糖调整对郑糖走势的限制。操作上建议关注5900点关键支撑位，根据期价表现灵活调整仓位。

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