20250222-东亚期货-有色周报—不锈钢_20页_3mb

不锈钢市场分析报告总结

本报告是2025年2月22日发布的有色周报，由兰雪交易咨询（研究员）和唐韵审核。报告分析了不锈钢市场的基本面、供需、价格和库存情况。

在供需方面，1月份不锈钢冷轧产能利用率为63.92%，产量环比上升9.94%，其中300系产量环比增长7.46%。供应压力较大，产能高位，同时不锈钢电炉的快速调节能力增加了市场过剩风险。需求方面，2024年12月表观需求量有明显回升，但仍较慢。观点认为，节后市场预期较好，产量上升和成本支撑可能推动价格上涨，但需求未见显著恢复，导致市场偏震荡。

库存数据显示，截至2025年2月21日，不锈钢社会库存合计约10210万吨，同比下降9.08%；300系库存6749万吨，环比微降。库存减少主要源于销售，但与历年相比仍较高。

价格方面，现货价格为13320元/吨，环比小幅上涨0.76%；基差为90元/吨。利润状况显示现货价高于期货主力价。期货利润相对于高镍铁等原料较低，反映成本压力。

原料方面，镍铁和铬铁价格回升，提供成本支撑。1月中国及印尼镍铁产量均有下滑，供需紧张缓解。铬铁产量环比下降，进口减少，价格小幅上涨。红土镍矿价格变动影响原料供应。

总体而言，市场基本面受供应过剩和需求复苏缓慢影响，预计短期市场将保持震荡。

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