20220215-华融期货-橡胶日评_空头打压期价收低_2页_171kb

橡胶市场分析总结（2022年2月15日）

核心内容概述

2022年2月15日，橡胶市场整体表现偏弱，沪胶5月合约期价收低。受东南亚现货报价下跌及日胶回落影响，空头力量主导市场，期价在震荡中走低，收盘点位为14355点，较前一交易日下跌275点。成交量与持仓量均有所增加，显示市场活跃度上升。

主要观点

• 期价表现：沪胶5月合约期价低开后震荡下行，日内波动较大，最高触及14580点，最低下探至14200点，收盘价为14355点。
• 市场情绪：空头打压导致期价承压，市场情绪偏谨慎。
• 成交量与持仓量：成交量为288,958手，持仓量增加13,388手至252,032手，表明市场参与者对后市走势存在分歧。

关键信息

1. 东南亚现货报价下跌

• 浙江万方天然橡胶报价小幅调整：
  • 上海库：20年云南宝岛/广垦全乳报价13800元/吨，19年云南宝岛报价13700元/吨，越南3L报价13600元/吨。
  • 青岛库：20年宝岛/中化全乳报价13800元/吨，19年云南宝岛报价13700元/吨。
  • 天津库：20年云南宝岛报价13750元/吨。

2. 马来西亚天胶产量数据

• 2021年12月马来西亚可监控天胶总产量为41,690吨，同比减少16.3%，环比增加36.7%。
• 国内消费总量同比微增0.7%至42,637吨，环比下降1.6%。
• 出口量同比下降25.3%至45,982吨，环比下降24.5%。
• 天然橡胶库存为285,208吨，环比增加5.9%，同比增加14.3%。

3. 南非对华轮胎发起反倾销调查

• 南非国际贸易管理委员会（ITAC）代表南部非洲联盟（SACU）对自中国进口的机动车用小客车轮胎和卡客车轮胎发起反倾销调查。
• 2021年南非轮胎市场总规模达22亿美元，未来几年（2022-2028）预计年复合增长率可达4.8%，市场潜力较大。

后市展望

• 原油价格影响：近期原油价格大幅上升，市场担忧其对经济增长的抑制作用，进而影响橡胶需求。
• 技术面因素：近期涨幅较大，技术面上有调整需求。
• 操作建议：
  • 沪胶RU2205合约关注14700点，若跌破则可能继续走弱，可持空操作。
  • NR2204合约关注11700点，若站稳则可能进入强势整理阶段，可考虑买多。

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