20240729-中泰证券-_中泰研究丨晨会聚焦_机械王可_聚焦新质生产力_出口_设备更新赛道——机械行业2024年下半年投资策略_5页_339kb

政策研究：战略腹地与关键产业备份的海外经验

分析师杨畅分析了美国在上世纪90年代前为应对战争与冷战威胁，通过以下措施实施产业备份：

1. 国防合同：分散供应渠道
2. 境内备份：推动行业分散化布局
3. 跨境合作：确保资源获取多样化
4. 自主创新：强化技术掌控力

案例显示，该策略促进了西部和南部地区的产业备份，提升了能源安全与核心技术自主性。

机械行业投资策略

上市回顾

• 机械行业上半年表现弱于大盘，主要因内需疲软和海外库存恢复期结束。

下半年展望

重点围绕三大方向：

1. 新质生产力：聚焦原创科技创新，包括低空经济、人形机器人、先进封装与3C设备。
2. 出口保持：受益于全球补库与美联储降息，关注消费设备、工程机械及叉车。
3. 设备更新：扩大内需政策下，老旧设备替换需求主要集中在轨交装备、石化设备与工程机械，推动企业业绩增长。

政策端推动设备更新，多个行业资本支出增加，尤其是新型电力系统、智能矿山建设等方向值得长期关注。