20240427-国元证券-味知香-605089.SH-味知香2023年报及2024年一季报点评_渠道稳步拓展_关注复苏节奏_3页_1mb

味知香公司2023年报及2024年一季报显示，公司收入略有增长但净利大幅下降。2023年总收入增长10%，但归母净利暴跌542%，主要由于费用率上升、政府补助减少和投资收益降低。渠道方面，商超渠道稳步扩展，加盟门店数量增加，但单店出货量下滑。毛利率虽提升但净利率受多重因素压制。2024年一季度业绩继续恶化，收入和净利双双大幅下滑。投资建议维持增持评级，预测未来几年净利可能小幅增长，但风险包括食品安全和原材料价格波动。