20160309-第一创业-中国信用债市场日报_12页_259kb

中国固定收益证券市场总结（3月8日）

核心内容概览

本报告总结了中国固定收益证券市场在3月8日的运行情况，涵盖货币市场、债券市场（包括利率债、信用债、可转债）以及宏观经济和政策动态。以下是关键信息的汇总。

---

一、货币市场动态

1.1 银行间市场利率

• R001：加权均价为1.9800%，较前日下行0.02BP。
• R007：加权均价为2.3722%，较前日上行1.11BP。
• R014：加权均价为2.5303%，较前日下行2.20BP。
• R1M：加权均价为2.6370%，较前日下行9.67BP。

1.2 上海银行间同业拆放利率（Shibor）

• 0/N：当日利率为1.9500%，较昨日下行0.10BP。
• 1W：当日利率为2.2930%，较昨日下行0.10BP。
• 2W：当日利率为2.5740%，较昨日下行0.70BP。
• 1M：当日利率为2.6890%，较昨日下行0.70BP。
• 3M：当日利率为2.8140%，较昨日下行0.90BP。

1.3 央行操作

• 央行进行300亿元7天期逆回购操作，利率为2.25%。
• 公开市场无到期资金，单日净投放300亿元。

---

二、债券市场表现

2.1 利率债

• 15附息国债23：加权均价上行1.36BP至2.9103%。
• 15国开18：加权均价上行0.42BP至3.1803%。
• 15淮南城投债：收益率上行0.24BP至5.1710%。
• 利率债整体活跃度一般，收益率继续走陡。

2.2 信用债一级发行

• 短融：共发行19只，主要来自资本货物及公用事业行业，AAA级发行人较多。
  • 16宝金属SCP001：规模6亿元，AA+/。
  • 16津城建SCP001：规模20亿元，AAA/。
  • 16沪电力SCP001：规模16亿元，AAA/。
  • 16福耀SCP001：规模3亿元，AAA/。
• 中票：共发行9只，地方国有企业为主。
  • 16北控集MTN001：规模30亿元，指导利率4.02%，AAA/AAA。
  • 16九州通MTN001：规模10亿元，指导利率4.11%，AA+/AA+。
• 公司债：共发行11只，AAA级票面利率在2.92%-3.60%之间。
  • 16国控01：规模20亿元，票面利率2.92%，AAA/AAA。

2.3 信用债二级交易

• 利率债：交易活跃度一般，收益率走高。
• 企业债：收益率小幅上行，如15淮南城投债。
• 短融中票：收益率继续走陡，短端下行1-3BP，3个月期限超短融下行幅度最大。
• 交易所公司债：以房地产公司债为主，收益率小幅下行。

2.4 信用事件

• 无评级调整：昨日未发生信用评级调整事件。
• 近期评级调整：
  • 下调：如南京雨润食品有限公司、四川圣达集团有限公司等。
  • 上调：如新希望集团有限公司、万达集团股份有限公司等。

---

三、可转债市场

3.1 二级交易数据

• 电气转债：收盘价118.84，较前日下跌0.04%。
• 格力转债：收盘价127.70，较前日下跌0.88%。
• 歌尔转债：收盘价124.25，较前日上涨0.45%。
• 可转债指数：中证转债上涨0.17%，上证转债上涨0.12%。

3.2 信用事件

• 无评级调整：昨日可转债市场未发生评级调整。

---

四、宏观经济与政策动态

4.1 外汇市场

• 人民币兑美元中间价报6.5041，连续四日上调，上调72基点。
• 离岸人民币收盘6.5070，较前日上涨23基点。
• 离岸在岸价差为24BP。

4.2 股票市场

• 两市小幅低开，钢铁、煤炭和石油石化等板块涨幅居前。
• 股指开盘快速杀跌，但10:30后新兴产业板块活跃，带动创业板指反弹。
• 午后权重股回暖，大盘缓慢回升。
• 沪指报收2901.39点，上涨4.05点；深成指报收9732.73点，上涨28.90点。
• 成交量较昨日有所增加，尾盘资金入场迹象明显。

4.3 货币政策

• 易纲：货币政策取向未改变，仍保持稳健略偏宽松。
• 潘功胜：住房信贷政策调整总基调为“因地施策”，强调区域差异和市场自律。

---

五、投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 强烈推荐：预计6个月内股价涨幅超同期市场基准指数20%以上。
  • 审慎推荐：预计6个月内股价涨幅介于5%-20%之间。
  • 中性：预计6个月内股价变动幅度介于±5%之间。
  • 回避：预计6个月内股价表现弱于市场基准指数5%以上。
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数。

---

六、免责条款

• 本报告仅供第一创业证券股份有限公司客户使用。
• 报告内容基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点和结论仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者依据报告内容做出的投资决策与本公司及分析师无关。
• 本公司及其关联机构可能持有报告中提到的证券头寸或为其提供服务。

---

资料来源：Wind，上海证券交易所固定收益平台，第一创业证券整理