20240831-西南证券-东鹏饮料-605499.SH-2024年半年报点评_产品多元化发展_盈利能力再创新高_5页_1mb

东鹏饮料2024年半年报点评总结

西南证券报告分析了东鹏饮料（605499）2024年上半年业绩。公司上半年实现营业收入787亿元，同比增长442%，归母净利润173亿元，同比增长562%，扣非归母净利润171亿元，同比增长723%。产品结构优化：东鹏特饮、东鹏补水啦和其他饮料收入分别增长335%、281%和172%，合计占比达128%；区域方面，广东和西南、华北区域增速领先，分别增长138%、756%和991%。盈利能力提升：毛利率446%，同比提升15个百分点；费用率下降，净利率22%，同比提升17个百分点。公司战略多元化，发展“1+6”多品类业务，并强化品牌形象。盈利预测：2024-2026年预期归母净利润286亿元、361亿元、445亿元，动态PE从27倍降至17倍，维持“买入”评级。风险包括推广不及预期、原材料波动及食品安全等。