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慕容家居控股有限公司 2021 年中期业绩分析总结

一、财务表现

1. 收入增长

截至2021年6月30日止6个月，集团收入达到约人民币274.9百万元，较去年同期（2020年同期）约人民币212.5百万元增长约29.4%。

2. 毛利率大幅提升

本期集团毛利为约人民币82.6百万元，较去年同期（2020年同期）约人民币16.6百万元增长约397.6%，对应毛利率约为30.0%，较去年同期约7.8%显著提高，主要受益于英国及香港市场销售增长和清仓销售导致的存貨減值拨备冲回。

3. 净亏损减少

虽然本期集团继续处于亏损状态，净亏损约为人民币42.8百万元，较去年同期约人民币87.4百万元减少约51.0%。亏损减少主要归因于英国和香港市场销售额的增加。

4. 每股亏损

基于本公司权益持有人应占期内亏损约人民币42.8百万元，每股基本亏损约为人民币4.52分，较去年同期（约人民币8.96分）减半。

二、业务发展

1. 市场拓展

• 海外市场表现：受中美贸易战、全球供应链不稳定及高昂运费等挑战，美国业务依然面临压力，但集团通过积极开发新市场、加强与客户关系及发展批发业务，部分美国客户实现了增长。英国业务在疫情期间的逆境中亦保持增长。
• 国内市场销售恢复：得益于国内经济恢复及疫情缓解，中国和香港的零售业务出现增长，门店数量达33间（包括1间旗舰店），覆盖不同省份。

2. 产品与设计

集团坚持“精致”产品策略，持续投入产品设计与研发，近年收获高新技术企业认可，并建立省级研究中心。设计竞争力提升，有助于进一步扩大市场份额。

三、财务状况

1. 资产负债分析

• 资产规模：截至2021年6月30日，集团总资产净额人民币26.6亿（港元及美元估值分开）。
• 负债水平：由于借款大幅增加，本季资产负债比率高达1851.5%，较上季激增。

2. 盈利能力

财务比率显示集团盈利能力有所下降，但仍维持一定经营资金充裕，流动比率1.37倍，主营资金足以应付日常开支。

四、未来展望

集团面对复杂的国际经济环境与不确定性，将继续开发成熟稳定家具市场，投资数字零售业务，加强数字化能力，以长期全球消费增长为机遇。在财务上，集团需审慎管理债务，优化成本，以提升盈利能力。

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