20231029-中邮证券-农林牧渔行业报告_恐慌性出栏致猪价大跌_产能去化进一步加速_13页_781kb

农林牧渔行业周报总结 (2023年10月29日)

行业总体情况

• 申万农林牧渔指数本周上涨51.2%，在31个行业中排名第九。
• 市场情绪好转，生猪产能去化加速是主要驱动力。
• 关注风险包括动物疫病和原材料价格波动。

猪产业链分析

• 全国生猪均价本周下跌1元/公斤至14.56元/公斤，主要由于北方疫病导致散户恐慌性出栏，供应增加。
• 供给过剩但四季度环比可能下降；需求旺季支撑价格温和回升。
• 投资建议：关注成本优势企业，如牧原股份、温氏股份；中小企业如巨星农牧、华统股份也有机会。

白羽鸡产业链分析

• 毛鸡价格周下跌5.4%至7.36元/公斤，鸡苗价格平稳但面临压力。
• 祖代更新不足（2022年大幅减少）将影响2023年四季度至2024年一季度的供应，可能推高价格。
• 关注价格能否突破前期高点以提振板块表现。

黄羽鸡产业链分析

• 价格小幅震荡，全国中速鸡均价微涨0.1元/斤。
• 四季度消费旺季和生猪价格上涨可能支撑价格，目前仍高于企业成本。

种植产业链分析

• 大豆、玉米、白糖和棉花价格均下跌或波动，影响原料成本。
• 饲料原料价格波动可能增加生产成本，需关注市场变化。

投资建议

• 推荐关注成本控制能力强的龙头企业和高成长性中小企业。
• 等待猪价和鸡价周期兑现机会。

风险提示

• 动物疫病风险：如非洲猪瘟等重大疫情可能加剧损失。
• 原材料价格波动：玉米、大豆等农产品价格变化影响生产成本。