20180918-川财证券-能源观察_8月天然气产量同比增长9.7__4页_507kb

天然气产量及能源行业动态总结

核心内容概述

2018年8月，全国天然气产量达到129亿立方米，同比增长9.7%，增速较上月略有回落。1-8月份累计产量为1040亿立方米，同比增长5.9%。天然气行业在政策支持和市场需求的推动下，整体保持增长态势。

主要观点

1. 天然气产量增长

• 8月天然气产量同比增长9.7%，增速较上月下降0.8个百分点。
• 1-8月累计产量同比增长5.9%，显示天然气行业持续增长。

2. 油气行业发展趋势

• 陆地油服：自去年中旬以来，陆地油服公司设备利用率已达到饱和，服务价格受制于两桶油仅有小幅增长，预计下半年随着工作量增加，服务价格和资本支出可能提升。
• 海上油服：海上油服设备利用率大幅增长，但服务价格尚未见拐点，部分地区仍处于长期下滑趋势，预计未来设备利用率将饱和，价格有望回升。
• 设备制造商：杰瑞、石化机械等设备制造商可能受益于国企设备采购需求的增加及行业复苏。
• 中油工程：去年订单大幅增长，未来有望实现订单和毛利率双增长，受益于天然气行业景气回升。

3. 公用事业板块表现

• 8月全国发电量同比增长7.3%，1-8月累计增长7.7%，保持较快增长。
• 火电、水电、核电、太阳能发电分别增长6.0%、11.5%、16.9%、12.2%，其中水电增速显著。
• 广东省电力市场化交易占比达43.9%，随着市场化改革推进，行业优胜劣汰可能加速，优质发电企业将受益。

4. 行业公司评级与推荐

• 重点推荐企业：
  • 风电：金风科技（市占率较高）。
  • 火电：华能国际、华电国际、皖能电力、粤电力A。
  • 水电：长江电力、桂冠电力、国投电力、川投能源。
  • 核电：中国核电、浙能电力、福能股份。

5. 公司动态

• 新奥股份：控股股东新奥控股质押1000万股，占公司总股本的0.81%。
• 万丰奥威：控股股东万丰集团解除质押1100万股，累计质押占公司总股本的36.89%。

关键信息

行业数据

重点企业信息

风险提示

• OPEC原油限产执行率下降，国际成品油需求大幅下滑。
• 油气改革方案未得到实质落实，电力需求不及预期。

重要声明

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