20210621-西部证券-格力电器-000651.SZ-公告点评_公布员工持股计划_健全长期激励机制_3页_253kb

格力电器员工持股计划总结

核心内容

格力电器发布第一期员工持股计划（草案），旨在通过长期激励机制提升员工积极性，推动公司变革发展。该计划采用公司回购股份作为股票来源，总规模不超过10,836.58万股，占公司当前总股本的1.80%，购买价格为27.68元/股。

持有人范围与认购比例

• 持有人范围：包括公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，以及公司及控股子公司经董事会认定对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的中层干部和核心员工。
• 覆盖人数：拟参与持股计划的员工总人数不超过12,000人。
• 认购比例：
  • 董事长董明珠认购上限为3,000万股，占计划总比例的27.68%。
  • 中层干部及核心员工认购上限为7,468.58万股，占计划总比例的68.92%。

业绩考核指标

• 利润考核：
  • 2021年净利润较2020年增长不低于10%。
  • 2022年净利润较2020年增长不低于20%。
  • 假设持股计划于2021年7月完成过户，公司应确认总费用为28.18亿元，预计分三年摊销。
• 分红考核：
  • 当年每股现金分红不低于2元。
  • 或现金分红总额不低于当年净利润的50%。

激励目的与影响

• 通过绑定核心员工，提升公司核心人员的稳定性。
• 推动公司进一步深化渠道变革，增强企业凝聚力。
• 基于公司历史表现及行业阶段设置合理考核目标，体现激励与约束对等。

投资建议

• 公司评级：买入。
• 预测业绩：
  • 2021-2023年归母净利润分别为245.34/281.25/305.78亿元。
  • EPS分别为4.08/4.68/5.08元。
  • 对应PE分别为12.5X/10.9X/10.1X。
• 维持评级：维持“买入”评级，认为公司未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数20%以上。

风险提示

• 原材料价格上涨可能影响成本与利润。
• 渠道改革可能不及预期，影响整体业绩。
• 行业竞争加剧可能对市场份额和盈利能力构成压力。

核心财务数据（单位：百万元）

财务指标（单位：%）

投资评级说明

• 买入：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上。
• 增持：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间。
• 中性：公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%。
• 卖出：公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5%。

联系方式

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