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港股市場動態與投資策略總結

核心內容

2017年2月24日，港股市場整體表現回吐，恒指下跌87點至24114點，國指下跌16點至10521點。市場成交總額回落至818億港元，顯示資金尚未大舉撤離，仍在不同板塊間輪流炒作。本地地產股因財政預算案未進一步抑壓樓市及新世界發展業績超預期而表現強勢，但市場仍關注美國加息進度對樓市的影響。

主要觀點

• 市場整體表現：港股在近期窄幅波動，缺乏明確方向，但成交依然活躍，顯示資金仍在市場內流動。
• 樓市前景：本港樓市前景與美國加息進度密切相關，聯儲局維持利率不變，但預計3月及5月、6月加息概率上升，顯示對加息的預期逐步加強。
• 投資策略：建議關注強勢板塊的落後股或落後板塊的強勢股，以捕捉市場輪動機會。
• 技術分析：恒指於高位整固，若上破24364點，將有利後市進一步上行。

業績與估值

安踏體育（2020HK）

• 2016年業績：營業額同比增長20%至133億元人民幣，純利增長17%至24億元人民幣，毛利率擴大1.8個百分點至48.4%。
• 業務發展：電子商務業務銷售翻倍，FILA及ANTA兒童銷售增長顯著。公司將繼續擴張品牌店數，並與KolonSport成立合資公司，推進多品牌戰略。
• 財務預測：預計2017年至2019年純利以16%複合年增長率增長。2017年預測市盈率為19倍，目標價為28.00港元。
• 股價表現：上日收市價為23.45港元，52週高位為25.85港元，低位為14.24港元。

環球醫療（2666HK）

• 買入建議：目標價為7.21/7.60港元，止蝕位為6.61港元。
• 技術分析：昨日以大陽燭形態收市，僅低於0.62倍擴展水平，預計將上穿該水平並挑戰1倍擴展水平。

和諧汽車（3836HK）

• 買入建議：目標價為4.04/4.21港元，止蝕位為3.60港元。
• 技術分析：昨日強勁成交收高，威廉%R指標上升，預計將測試1個月高位。

市場動態與異動股份

• 港股通與滬股通：港股通餘額為78.94億元人民幣，佔額度約75.18%；滬股通餘額為125.49億元人民幣，佔額度約96.53%。
• 異動股份：三生製藥（1558HK）股價上漲19.4%，成交激增1331%；中國燃氣（384HK）股價上漲4.3%，成交增加511%。
• 個股表現：
  • 安踏體育（2020HK）昨收市跌3.5%，因第三季訂單增長放緩。
  • 思捷環球（330HK）昨收市升8.8%，經營利潤改善。
  • 堡獅龍（592HK）昨收市升2.1%，純利增長20.1%。
  • 有線寬頻（1097HK）營業額下跌6.8%，虧損擴大。

經濟數據與市場展望

• 美國經濟數據：1月新屋銷售575,000套，密西根大學市場氣氛指數為96，預計美國經濟數據將影響聯儲局加息進度。
• 中國經濟數據：2月製造業PMI為51.2，財新製造業採購經理人指數為50.7，顯示經濟保持溫和增長。
• 市場展望：港股在高位整固，若能突破24364點，將有助後市進一步上行。市場資金持續流動，投資者可把握不同板塊輪動機會。

重要披露與聲明

• 本報告由渣打銀行（香港）有限公司（UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited）製作，僅供資訊用途，不構成買賣建議或法律關係。
• 本報告不具備特定投資目標、財務狀況或需求，投資者應尋求財務顧問建議。
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• 本報告內容可能涉及與相關公司或證券相關的業務，投資者需注意相關風險。

投資策略建議

• 評級：安踏體育維持「買入」評級，目標價為28.00港元。
• 技術分析：恒指在23900至24200點之間窄幅波動，但資金尚未撤離，建議關注強勢板塊的落後股或落後板塊的強勢股。
• 美國加息預期：聯儲局對加息持謹慎態度，3月加息概率為36%，5月及6月分別為61.5%及77.5%。

結論

港股市場在2017年2月24日整體回吐，但資金流動仍然活躍。安踏體育表現穩健，受電子商務及FILA品牌推動，盈利增長強勁。市場預期美國加息進度將影響港股樓市，但目前仍保持謹慎。投資者可關注強勢板塊的落後股或落後板塊的強勢股，把握市場輪動機會。