20260113-国投期货-化工日报_3页_3mb

操作评级总结

核心内容概述

本报告由国投期货有限公司发布，分析了2026年1月13日多个化工品期货的操作评级，涵盖烯烃-聚烯烃、纯苯-苯乙烯、聚酯、煤化工、氯碱、纯碱-玻璃六大板块。报告基于市场基本面、供需变化及成本端影响，对各品种的短期和中长期走势进行了评估，并通过星级系统（★☆☆、★★☆、★★★）表示其操作建议的强度。

主要观点与关键信息

1. 烯烃-聚烯烃板块

• 丙烯、塑料、聚丙烯、纯苯、苯乙烯、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片：整体操作评级为**☆☆☆**，表示市场存在上涨驱动，但可操作性不强。
• 丙烯：日内高开低走，下探5日均线，受国际油价上涨提振，供应缩量预期增强，下游刚需支撑尚可。
• 塑料与聚丙烯：震荡收涨，聚乙烯成本支撑增强，聚丙烯因检修装置增多导致供应收缩，下游开工负荷维持高位，支撑稳定。
• 短纤与瓶片：需求持续走弱，短期价格受原料波动影响，需关注下游备货节奏与春节前后的供需变化。

2. 煤化工板块

• 甲醇与尿素：操作评级为**☆☆☆**，趋势性上涨驱动存在，但操作机会有限。
• 甲醇：受地缘因素影响，盘面波动剧烈，海外装置开工率偏低，国内产量高位，需求端逐步走弱，港口去库预期放缓。
• 尿素：震荡僵持，环保压力减小，日产回升，但下游追涨情绪减弱，短期价格或下行，但春季需求临近，下调空间有限。

3. 氯碱板块

• PVC与烧碱：操作评级为**☆☆☆**，趋势性上涨驱动存在，但操作机会有限。
• PVC：震荡偏强，检修减少，开工回升，但下游需求低迷，关注出口退税带来的套利机会。
• 烧碱：弱势运行，一体化利润尚可，但行业普遍亏损，后续是否减产需跟踪；液碱累库压力较大，氧化铝减产预期影响利润空间。

4. 纯碱-玻璃板块

• 纯碱与玻璃：操作评级为**☆☆☆**，趋势性上涨驱动存在，但操作机会有限。
• 纯碱：供给压力较大，湖北新都新装置量产压力存在，下游采购情绪不佳，光伏出口退税对需求拉动有限，反弹高空思路。
• 玻璃：现货走弱，产能压缩至15.01万吨，加工订单低迷，供需压力缓解，长期回调后可关注低多机会。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势驱动存在，但操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更加明晰，具备相对恰当的投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，建议观望

总结

整体来看，化工品市场在油价上涨的背景下，部分品种受到成本端支撑，但多数品种仍面临供需压力或需求走弱的问题。操作建议以**☆☆☆**为主，表明市场存在上涨或下跌驱动，但需谨慎操作，关注市场波动与供需变化。对于趋势明确的品种，如PVC、乙二醇等，短期可把握波段机会；对于长期承压品种，如纯碱、玻璃等，需保持观望态度，等待回调后择机介入。